7投资组合理论.pptVIP

投资组合理论的发展（二） Harry Markowiz（1952）：Portfolio Selection，标志着现代投资组合理论（the modern portfolio theory，MPT）的开端； William Sharpe（1963）提出了均值-方差模型的简化方法-----单指数模型（single-index model）； William Sharpe（1964）、John Lintner（1965）及Jan Mossin（1966）提出了市场处于均衡状态条件下的定价模型—CAPM； 投资组合理论的发展（三） Richard Roll（1976）对CAPM提出了批评，认为这一模型永远无法实证检验； Stephen Ross（1976）突破了CAPM，提出了套利定价模型（arbitrage pricing model , APT)； Fama（1970）提出了有效市场假说。 资本市场的混沌（Chaos）(分形）假说。 现代投资组合理论的框架体系 金融风险的类型-按风险来源分类 金融风险的类型-按会计标准分类 金融风险的类型-按能否分散分类 第二节 投资收益与风险的衡量 单个证券的收益与风险的衡量 证券投资的单期收益率 单个证券的收益与风险的衡量 风险证券的预期收益率 单个证券的风险 【例】假设投资者认为在未来的一年里，天气会出现三种情况