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机密文件 家电行业的深度调研报告 ——内部职工持股调研 2002年12月20日 TCL内部职工持股的深度调研报告 TCL集团的“改制”工作牵扯方方面面的利益，因此其“改制方案”一直是在秘密进行的。这一计划是属于该公司的高度机密，为此李东生要求主要操作人员都与公司签有保密协定，以保障了实施过程中避免出现不必要的干扰。因此，TCL绝大多数员工对此并不知情，甚至包括部分高级管理层都不太清楚。 TCL内部职工持股的出资情况: 单位：人民币 出资时间 出资总额 资金来源 个人持股条件 1999年12月 1．3亿元 员工缴款 前年度结余的奖励基金 前年度结余的工资和福利基金 劳动人事关系在TCL集团公司的。 各事业部的核心层、中层、基层干部。 经评定拥有经营者才能的管理者和拥有科技成果的技术专家。 在关键岗位上工作的中层、基层干部。 2000年12月 1．4亿元 前年度结余的奖励基金 前年度结余的工资和福利基金 TCL集团在实行“授权经营”过程中，李东生所进行的“改制”活动具体如下： 1996 1997 1998 1999 2000 2001 国有资产 3．3 4．1 5．3 6．7 7．7 9．2 管理层持股 0．4 0．8 1．5 2．3 2．7 员工出资 1．3 1．8 2．4 企业出资 1．4 1．7 TCL集团公司资产 4．5 6．1 9．5 13．2 16 单位：亿元 从1997~2002年，TCL集团经历了从“地方国有全资”到“地方国有控股”，再到“多元股权的股份公司”三个阶段，具体如下： TCL产权结构及比例情况： 公司 产权结构 公司名称 国家 持股比例 管理层 持股比例 战略投资者 持股比例 非战略投资者的原有其他股比例 地方国有 全资公司 1997-04 ＴＣＬ集团有限公司 100% 地方国有 控股公司 1999-2001 ＴＣＬ集团有限公司 58% ESOP 42% 多元股权的 股份公司 2002-05 TCL集团股份有限公司 40．97% 25% 18．38% 15．65% 用李东生的话讲，TCL集团“改制”顺利完成的关键要素有： 首先得益于政府的大力支持（这是最重要的基本点），政府比较早地鼓励、推动企业往改革的方向走。 二是改革的操作方案比较切合实际，把国家利益、企业发展、员工得利这三个目标很好地结合了起来，形成了多赢的局面。 三是规范了操作，改革的所有操作过程都符合国家的政策要求，既没有越线，也没有违规。 四是授权改革时的时机好，操作思路也好，是从增量资产而不是从存量资产上来做文章。 TCL集团的“改制”工作，一直得到广东省政府、尤其是惠州市政府的全力积极支持，其中主要的三个原因是： TCL从用起家的5000元借款到1997年初约3.3亿元资产全部划归惠州市政府所有，政府名利双收。 李东生不仅说服TCL的创业者，将TCL3.3亿元资产全部划归惠州市政府所有，还交给惠州市政府的50万的风险抵押金（包括：现金、自己和父亲的房子）。 授权改革时，TCL是从增量资产上来做文章，不仅使政府资产增值及企业规模扩大，并且也增加了政府税收和企业利润。 1997年，惠州市在公司制改革方面进行了大胆的探索和实践。TCL集团的公司制改造也被列为惠州市政府当年主要的经济政绩之一，最重要的是开明的惠州市不仅将李东生做为授权经营协议的第一责任人，全权负责TCL的经营，还授权李东生为国有资产的代表。 从1997~2002年，在这五年里TCL集团的平均资产回报率超过30%，在广东省政府、尤其是惠州市政府的大力支持下，TCL集团“改制”工作得以顺利进行，通过近三年的股份改造，TCL集团股份公司于2002年5月获准成立。其间，李东生多次在公司内部发誓，要让TCL所进行的一切股权改革“一百年有效”，他还表示过不会钻政策的空子。 1999年，TCL集团按照现代企业制度的基本要求进行“改制”，李东生为此开始了一系列的动作： 进行内部资产重组，将内部同类企业、相关企业组成新的股份制公司。 将与TCL集团公司整体发展无关联的企业剥离出去。 实施内部职工持股计划。 加强企业外部的收购兼并工作，使总资产规模以更快的速度扩张。 TCL授权经营期间的资产增长情况： 单位：亿元 TCL集团公司内部职工持股计划概况： 一、认购原则 　　1、坚持风险共担、利益共享的原则； 2、坚持自愿出资的原则； 3、坚持公开、公平、公正的原则。 二、职工持股的权益和股权管理 参与公司分红，可转让。 内部职工股份的转让，必须符合规定的转让条件，并只能在本公司的职工之间进行。职工调离企业，其股份可以带走，如需转让，须转让给本公司的职工。职工死亡，其股份由合法继承人