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现代商业银行的其他业务 刘振亚 姚文雄 中国人民大学财政金融政策研究中心 商业银行的其它业务是指前面论述过的负债业务和资产中的贷款业务以外的其它业务，其中的相当部分属于新兴业务，反映了银行业发展的最新趋向，有着重要的借鉴意义。本文把他们分为其它资产业务、中间业务、表外业务三大类，逐一论述。 一、其它资产业务 资产业务是运用银行资产进行经营的业务，除贷款业务外，还包括投资业务、信托业务、租赁业务、代理融通业务等。 1.投资业务。指银行购买有价证券的经营活动，这是商业银行的一项重要资产业务和重要的收入来源。商业银行和投资银行都从事证券投资活动。为了加强对证券投资活动的管理，美国等发达国家通过立法形式对商业银行从事的证券业务与投资银行所从事的证券业务进行了严格区分，规定：①任何商业银行不是经营诸如代理评判发行、证券包销、证券分售、证券经纪等属于投资银行的业务；②任何商业银行的官员不得同时在投资银行任职，禁止商业银行与投资银行之间成立连锁董事会；③任何商业银行不能设立从事证券投资业务的分支机构或附属机构。以上限制的目的，是为了保持整个金融业的安全与稳定。美国银行及货币监理机构对商业银行投资活动限定的范围是：①有限的股票投资，包括：购买所在地联邦储备银行的股票；购买联邦国民抵押协会、联邦住房管理局、退伍军人管理局所持有的股票，购买的数量没有限制；购买安全存款的公司的股票，但其金额最大不能超过建筑物的价格；如获得联邦储备理事会的同意，在本行的资本金和公积金的10%的额度内购买外国银行的股票。此外，商业银行的一切股票买卖都受到严格的限制。②购买美国联邦政府发行的国库券、公债以及政府和州发行的一般债券。商业银行在从事这类评判的交易活动时不受限制。③购买国际复兴开发银行（即世界银行）、泛美开发银行、亚洲开发银行发行的债券，以及各州下属政府机构为了建房、开办大学、建立校园所发行的证券。商业银行可以在资本发行的证券。商业银行可以在资本总额10%限额内购买这类证券。④在资本总额10%的额度内购买各州政府发行的收益债券和公司债券，但不能代理客户从事这种证券的买卖。商业银行投资的主要目的是获取收益，因此，证券收益率的高低是银行投资业务中要考虑的基本问题。但证券收益率的高低经常受到很多因素的影响，银行在做投资决策时，要综合考虑诸多因素，如收益率、价格、流动性、投资风险、税收、有关法律条款等。通常投资的风险源于三个方面：（1）信用风险，由于发行者的信用能力降低不能清偿其融资债务而发生；（2）市场风险，指由于证券市场或者经济形势的变化给证券购买者带来的损失；（3）货币风险，指由于市场利率的变化给证券持有人带来的损失。有时尽管一笔投资的信用风险和市场风险都不大，它仍然会面临证券市价由于利率提高而降低的风险。债券发行时带有约定的利率，而市场利率相对自由地上下波动，这就造成证券市场价格波动的重要原因之一。在防范风险的投资战略中，多样化的目的通常在于分散风险和获得稳定收益。包括：①证券种类的多样化。债券的种类很多，各类债券在收益性和流动性方面有不同特点，商业银行可以根据当时市场情况，决定应该购入哪些债券和应该抛售哪些债券，以及采取什么样的交易方式，才能使自己不受损失并获得较好的收益。②证券期限的多样化。大部分商业银行都采用梯级式期限法。③发行者种类的多样化。从流动性来考虑，购买政府公债较合适；如果从收益的角度考虑，购买公司债券和企业债券则更有利。商业银行要依据当时自己的资产、负债结构的情况决定购买哪些债券，以便使流动性和高收益性结合起来。④购买证券地域的多样化，不至于因为某一地区的经济条件恶性化而遭受巨大损失。 2.信托业务。信托业务是以信用委托为基础的一种经济行为，带有一定的经济目的。也就是掌握资金或财产的部门或个人，委托银行信托部门代其运用或管理，信托部门遵从其议定的条件与范围，对其资金或财产进行运用管理并按时归还。由于信托业务是代人管理或处理资财，因此，信托部门一要有信誉，二要有足够的资金。国际上商业银行的信托业务，主要是经营处理一般商业银行存、放、汇以外的金融业务。随着各国经济的发展，市场情况日趋复杂，客户向银行提出委托代为运用资金、财产，或投资于证券、财产，或投资于证券、股票、房地产的信托业务，与日俱增。国际上信托业务发展较快的国家均以金融信托为主，日本、美国尤为突出。有财产才有信托，信托具有以下特点：①信任是信托的基础，无论民事信托或商事信托（即营业信托），受托者不为委托者所信任，信托行为就不会产生；②财产权是信托成立的前提，委托者必须有自主使用的资金、动产或不动产；③信托的目的是为了受益者的利益，受托者必须依照委托者的要求，忠实而公正地履行其职责；④信托是多边的经济关系，一项信托行为的产生，一般涉及到三方面的关系人，即委托者（信托财产的所有者）、受托