PPP项目运作实战及案例分析.ppt

快速公交系统是一种高品质、高效率、低能耗、低污染、低成本的形式，可根据客流变更运力，适应性强，充分体现了以人为本，构建和谐社会的发展理念。快速公交系统采用先进的公共交通车辆和高品质的服务设施，通过专用道路空间来实现快捷、准时、舒适和安全的服务。 项目发起人拥有项目公司的全部或部分股权，除提供部分股本资金外，还需要以直接或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。 项目公司是直接参与项目建设和管理，并承担债务责任的法律实体。也是组织和协调整个项目开发建设的核心。 金融机构是项目融资资金来源的主要提供者，可以是一两家银行，也可以是由十几家银行组成的银团。 专业融资顾问在项目融资中发挥重要的作用，在一定程度上影响到项目融资的成败。融资顾问通常由投资银行、财务公司或商业银行融资部门来担任。 项目产品的购买者在项目融资中发挥着重要的作用。项目的产品销售一般是通过事先与购买者签订的长期销售协议来实现。而这种长期销售协议形成的未来稳定现金流构成项目融资的信用基础。 项目融资的参与者 项目融资的主要结构 投资结构 融资结构 资金结构 信用保证结构 单一项目子公司 非限制性子公司 代理公司 公司型合资结构 合伙制或者有限合伙制结构 非公司型合资结构等。 项目的融资结构是项目融资的核心，通常采用的项目融资模式有：产品支付融资、杠杆租赁融资、BOT、PPP、TOT融资、ABS融资等多种模式。 项目的资金结构主要是决定在项目中股本资金 和债务资金的形式、相互之间的比例关系以及相应的来源等。 项目融资中通常使用的资金有：股本和准股本、商业银行贷款、国际银行贷款、国际债券、租赁融资等。 项目的信用担保结构是至关重要的因素。 项目融资中的主要担保形式有：项目完工担保、资金缺额担保、长期购买项目产品协议、长期供货协议为基础的项目担保等。 项目融资的类型 1.项目贷款 2.融资租赁 融资租赁是一种特殊的债务融资方式，即项目建设中如需要资金购买某设备，可以向某金融机构申请融资租赁。由该金融机构购入此设备，租借给项目建设单位，建设单位分期付给金融机构租借该设备的租金。 3.特许经营，如BOT方式 对于部分大型的营利性基础设施项目，如电厂、高速公路、污水处理厂等，可由政府与私人投资者签订特许协议，由私人投资者组建项目公司，实施项目建设，并在运营一定期限之后再移交政府的方式，称为BOT(build—operate—transfer)模式。 BOT项目融资的基本操作流程一般包括以下三个阶段： （1）B——建设阶段。一般情况下，投资者根据东道国政府的法律、法规，按照一定的出资比例与东道国共同组建股份公司或者企业等，成立双方合营的公司。 （2）O——运营阶段。在BOT中，运营即企业的运转、操作以及管理。在具体的运营方式中可以选择独立经营、参与经营以及其他经营方式。 （3）T——转让阶段。在特许权期满后，项目公司将一个运行良好的项目移交给项目所在国政府或者政府所属机构。 BOT的基本操作流程 项目资金流遇到困难时，政府应向承包商提供财团支持 在没有立法的前提下，签订特许合同后，应要求政府颁布项目特许条例（适用于整个行业），使特许条件更具法律效力 与政府出资的项目享受同等待遇，一旦产生重大不利影响，政府应立即按现价回购项目 在合同中约定收费价格和通行量区间，当通行量低于下限时，适当提价或延长特许经营期；通行量高于上限时，降价或缩短特许经营期。 BOT 泉州刺桐大桥 国内第一座民营大桥，由泉州市名流实业股份有限公司投资2.5亿元建设完成。融资模式：30%自有资金，70%银行贷款。1995年5月18日正式开工，建设期为18个月，1996年11月18日通车，经营期达30年（包括建设期)自1997年以来，泉州市又陆续建造的6座跨海大桥，给刺桐大桥的运营造成一系列影响 2003年，其他大桥陆续停止收费，给刺桐大桥的收入带来重大影响 * 安庆望江街头公交车集体“失踪” 公司称司机无钱加油 2016年8月2日该县的8条公交线路突然一同“无预警”停运，公交公司称系无钱加油，现在一辆公交车一天只能跑到几十块钱，亏损严重，同时2015年以来公交车国家燃油补贴尚未发放。交通局和公交公司进行了多轮协商，最终达成一致意见。8月12日县城的公交陆续恢复了营运。 由交通局出面协调商务部门临时定时定点给公交车加油，由公交部门出具借条，同时对于企业经营遇到的困难，积极向县政府汇报争取政策扶持 望江县城市公交有限责任公司是安庆市首家民营公交公司，目前共有9条公交线路68台公交车，其中13台公交车属于公司，其他55台公交车属挂靠经营，公司向挂靠的个体车主每年收取3500元管理费。 随着出租车、私家车、电动车等新的交通工具出现，百姓出行有了更