一只名叫“次贷”的蝴蝶—金融与中国资本市场发展祁斌.ppt

* MYAO\Joe Steven\Presentationppt * “资本洼地” 17世纪：“资本洼地”荷兰迅速崛起 18世纪：“资本洼地”成为日不落帝国 19－20世纪：“资本洼地”美国成为世界第一强国 21世纪：中国成为新的全球“资本洼地” 电视系列片：从《大国崛起》到《华尔街》 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 未来十年世界将会怎样?华尔街的中国人，巴菲特，日本投资者 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * “中国奇迹”能否延续？ “我们的目标是，到本世纪末人均达到八百美元…更重要的是，在这样一个基础上，再发展三十年到五十年，我们就可以接近发达国家的水平” ——邓小平（1984） * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * MYAO\Joe Steven\Presentationppt MYAO\Joe Steven\Presentationppt * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 一只名叫“次贷”的蝴蝶——金融危机与中国资本市场发展 中国证监会 祁斌 2009年4月 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 理解金融危机蝴蝶效应青萍之末人性之弱 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * “金融危机下的大熊猫” * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 华尔街，华尔街！ * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * “风起于青萍之末” 投资者 低信誉房主 AAA证券 其他证券 次级房贷 证券化 MBS 二级证券化 CDO 投资者 三级证券化CDO2 * AAA证券 其他证券 AAA证券 其他证券 投资者 评级公司 信用违约掉期 CDS * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 海面下的三座冰山从航母到小舢板；东京模式和纽约模式；一叶知秋信用卡 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 为什么会不断发生危机?现代经济的“锋刃”；千里之堤，溃于蚁穴；人性之弱：麦道夫 自1870年以来，人类已有148次金融危机。 ——《货币的进化》 在华尔街这个伟大的博弈场中的博弈者，过去是，现在还是，既伟大又渺小，既高贵又卑贱，既聪慧又愚蠢，既自私又慷慨 ——他们都是，也永远是普通人。 ——《伟大的博弈》 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 人类是不是在做无谓的重复?探寻华尔街历史的轨迹 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 为什么是纽约？ 华尔街的“精神祖先” 发源于渔市的世界金融中心 梧桐树协议 今天，在纽约这个超级大都市的深处，那个小小的、吵吵嚷嚷的、每个人都忙着做生意的新阿姆斯特丹的影子还无处不在，正如在每个人身上都可以依稀看到他的孩提时代。而赚钱——不论是光明正大地还是不择手段地，依然是这个城市的至爱。 ——《伟大的博弈》 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 华尔街的童年期（1800－1890） “阿拉斯加将是热带气候” “地球通往月球的铁路” “最高法院是美国最大的阴沟” 凡是到过交易所的人，都会注意到一些经常光顾市场的普普通通的人。他们曾有过幸福时光，但他们把他们的钱遗失在了华尔街，他们每天都来到这里，似乎希望在同一个地方找回失去的金钱。这些人是市场的幽灵，他们用毫无光泽的眼睛瞪着报价牌，用干枯的手指着它，似乎在说：这些都是你们干的！他们拥挤在大门旁，在交易所的大厅出入，破烂的衣服，褪色的靴子，蓬乱的头发，他们从不洗澡，不刮胡须，憔悴的脸上挂着的笑容比眼泪更令人心酸。 ——《伟大的博弈》 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 华尔街的青年期（1890－1940） 卡耐基公司与日不落帝国 “世界被摩根先生重组了一回” 里兹·卡尔顿酒店的问候语 1912年，“泰坦尼克号”在北大西洋与冰山相撞并沉没……于是才有了《北大西洋冰层巡逻制度》