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WACC，加权平均资本成本 ? ? [[收益法]]中最常用的就是折现现金流量法。用 \o 最后编辑: 2007-02-22 DCF，贴现现金流方法求企业投资资本价值时，折现率需采用WACC，加权平均资本成本。 什么是加权平均资本成本？?定义 企业为股东创造的价值即企业收益超出投资成本的部分，?企业的投资成本即用加权平均资本成本（?Weighted?Average?Cost?of?Capital，WACC）来表示。?通过与WACC进行比较，即可知预期进行的投资、项目等是否能够增加价值。 WACC和利率一样用百分比来表示，?例如，如果一个公司的WACC为12%，这就意味着当此投资情况下，投资回报必须超过12%。 投资者对于任何投资的资本成本，不管是投资于一个公司还是一个具体项目，都希望能够有一个高于其他投资的回报率。?换句话说，资本成本就是一种机会成本(opportunity?cost)。 WACC应用的评估方法和计算公式 采用收益途径评估公司价值时，评估师广泛使用的有两种方法——即 \o 最后编辑: 2006-09-11 权益法和投资资本法（有时候也叫直接法和间接法）。权益法是通过折现公司的红利或股权现金流来评估公司股权的价值，这个折现率应该是反映权益投资者所要求的回报率。而投资资本法主要是关注并评估出公司整体的价值，不像权益法只评估权益。投资资本法的评估结果就是所有权利要