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1; 本章是重点章节，掌握 1、概念的理解 2、财务分析的方法 3、指标的计算 ;第一节 财务报表分析概述 一、财务报表分析的方法 （一）比较分析法 按比较对象分 与本企业历史比、与同行比、与计划比 ;（二）因素分析法 1、连环替代法（重点掌握） 要点是每次都替代一个因素，依次替代，先主要，后次要。 报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1 基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 ;基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 （1） 第一次替代 A1×B0×C0 （2） 第二次替代 A1×B1×C0 （3） 第三次替代 R1=A1×B1×C1 （4） （2）-（1）→A变动对R的影响。 （3）-（2）→B变动对R的影响。 （4）-（3）→C变动对R的影响。 把各因素变动综合起来，总影响：△R=R1-R0;举例：产品材料成本F假设由三个因素构成，产量a，单位耗用量b,材料单价c F(2010)=a*b*c=100*10*16 F(2011)=110*11*11 替代过程： ① F(2010)=100*10*16=16000 ②第一次替代 110*10*16=17600 ③第二次替代110*11*16=19360 ④第三次替代110*11*11=13310 ;产量的影响=17600-16000=1600 单耗的影响=19360-17600=1760 单价的影响=13310-19360=-6050 合计影响=1600+1760+（-6050）=-2690 ;二、财务报表分析的局限性 1、本身的局限性 每个公司的会计系统，受到会计环境和会计战略的影响，会使得财务报表会扭曲公司的实际情况。 2、可靠性问题 只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得出正确的分析结论。外部分析人员很难认定是否存在虚假陈述。 ;3、比较基础问题 ①横向比较时需要使用同业标准； ②趋势分析以本公司历史数据作比较基础； ③实际与计划的差异分析，以计划预算做比较基础。;第二节 财务比率分析 ;财务比率记忆的技巧： 1、分母分子率，也叫母子率 如资产负债率=负债/资产 资产净利率=净利润/资产 2、分子比率 如现金比率=现金/流动负债 产权比率=负债/权益 流动比率=流动资产/流动负债 3、注意取数的一致性;如销售净利率=净利润/销售收入 分子和分母都来自利润表，所以都是时期数，某一期间 而资产净利率=净利润/总资产 这里的分子是利润表（时期数），分母是资产负债表（时点数），要注意取数的一致性， 有三种解决方法（1）分母也用期末数，主观题会要求 （2）（年初+年末）/2,一般是客观题采用 （3）按月算平均数 ;一、短期偿债能力比率 短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和“流动资产”或者“流动资产的组成项目”。 （一）营运资本 营运资本=流动资产-流动负债 =（总资产-非流动资产）-（总资产-股东权益-非流动负债） =（股东权益+非流动负债）-非流动资产 =长期资本-长期资产 ;14;说明： ①当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 ②营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。 ③营运资本配置比率=营运资本/流动资产，显然，该比率越高，企业的财务状况越稳定。;【例题1-多选题】下列说法中，正确的是（ ）。 A.营运资本等于流动资产超过流动负债的部分 B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产 C.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会提高财务状况的稳定性 D.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状况的稳定性 【答案】ABD ;（二）流动比率=流动资产/流动负债 说明： ①一般而言，该指标越大，短期偿债能力越强。 ②西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。 ③不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越