汇率决定理论：第3章.pptVIP

第3章 汇率决定理论 学习目标 通过本章的学习，掌握一价定律、购买力平价理论的内容以及两者之间的关系，理解购买力平价理论两种形式的关系及购买力平价理论经验检验出现偏差的原因；掌握利率平价理论的主要内容，理解非抛补利率平价和抛补利率平价理论相关模型；掌握货币分析法和资产组合分析法的汇率决定与影响因素，掌握弹性价格货币模型与粘性价格货币模型的假设前提，理解货币分析法和资产组合分析法的模型和关系；了解汇率理论新的发展方向。 3.1 购买力平价理论 所谓“购买力平价”就是一单位某一国家货币兑换成外国货币后购买力应该相等。 购买力平价理论的中心思想是：在一特定时间内，两国货币的比价即汇率是由两国的相对物价水平变化决定的。更直接的表述就是，外汇汇率是由两国物价水平之比决定的。 购买力平价理论的基本思想是，人们之所以需要某一种货币，是因为它具有购买力。当一国向国外提供自己的货币时，外国居民取得了这一国家的货币，同时也就拥有了对该国商品及劳务的购买权利，也就拥有了对该国国内的购买力，所以货币的转移体现的是购买力的转移。 一种货币的价值是由其所能够购买到的商品与服务的数量来决定的，因此两种货币的比价——汇率，就应该由它们分别所代表的购买力来决定。 3.1.1 一价定律 该理论假定在没有运输成本和其他贸易障碍的完全自由竞争市场上，在不同国家市场上出售的同质商品，由于套利的作用，当以同一货币