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企業診斷與績效評估： 平衡計分卡的運用 第五章 企業危機預警數學模式 陳澤義與陳啟斌教授著 華泰圖書文化 民國95年1月 種一種行為，收一種習慣；種一種習慣，收一 種性格；種一種性格，收一種命運。 George D. Boardman 引言 企業經營一如電腦運作，企業爆發危機有如電腦當機與掛 點，企業危機預警之一即組織作業效率低落，此有如電腦的 執行速度緩慢。 茲有一部電腦的執行速度突然變得十分緩慢，這個「徵候」 乃是電腦當機的前兆，也就是電腦危機透過執行速度遲緩來 預警，今透過有系統的分析(例如案例推理法) ，可知原因(病 因)不外乎電腦被病毒感染而中毒；window作業系統損壞； 某一作業軟體(例如：office或powerpoint)本身的功能受損 或喪失；硬碟磁軌壞軌等因素。 至於檢修途徑則是對症下藥，即進行掃毒與解讀作業；修 復、更新或重裝window作業系統；修復或重灌某一作業軟 體；硬碟磁軌檢查測試及復原等。是以有效的預警模型，除 可用來預測危機的發生，亦可用來分析問題(病因)的類型， 進而可循線界定出解決方案的途徑 。 企業危機預警數學模式 • 瞭解建立財務危機預警模式之理由。 • 瞭解一般化線性模式。 • 瞭解案例推理法。 • 瞭解類神經網路。 • 瞭解灰關聯分析。 建立財務危機預警模式之理由 改善財務危機預警能力，不僅有助於企業經營管理， 也對投資者的投資決策及政府金融市場的管理極有參 考的價值。 • 改善財務危機預警能力的優點 建立財務危機預警模式之理由 (續) 企業績效評價，是指對企業資本營運效益和經 營者業績評估的簡稱。 • 它需要綜合運用數理統計學、經濟計量學、經濟 學、會計學、財務管理學、工商管理學等多學科 的理論與方法，採用市場經濟下通用的企業經營 考核指標體系，參照預先測算的行業標準值，對 企業一定經營期間資本營運效益和經營者業績， 進行全面和科學的定性定量分析，俾進行準確的 綜合評價。 • 在企業財務危機的預警方面，立面分析、概率模 型、小企業模型、範式確認等為常見模式，其中 又以F預警模型和Z預警模型較具有代表性。 建立財務預警之目的 • 係在於偵測企業尚未發生危機之前，即顯示出未來 可能產生的經營失敗情勢。預測企業經營成敗的研 究始於1930年，係採用單變量分析，而至Altman (1968)始將多變量統計技術，應用在企業失敗預測 模式之領域，開始運用多變量分析方法，來發展並 檢定預警模型，俾便分類與預測。 多變量統計方法是主要的研究方法 區別分析 企業失敗 線性機率模型 危機預警 Probit分析 Logit分析 一般化線性模式 (基本迴歸分析) 一、一般迴歸分析 • 經常會發現許多事物與現象是相互聯繫，某一事物 或現象的變化，會影響其他事物或現象的變化。 • 反應變數(Y)同時會受到兩個或兩個以上自變數 (X1 、X2 、…)的影響。 • 研究這類多變數之間的關係，常用多元線性迴歸模 型分析方法，在固定Xi之下，隨機抽取Yi ，i = 1, 2, …, n ，則機率模型便為如下所示： • Yi = β0 + β1Xi1+ β2Xi2+ …+ βk-1Xi k-1 + εi • 咸假設εi為常態分配N(0, σ2) ，且彼此獨立。 一般化線性模式 (基本迴歸分析) 二、 卜阿松迴歸 • 卜阿松迴歸(Poisson regression)模型稱為對數線 性模型(loglinear model) ，這種線性模型使用對數 連結