石河子大学商学院第二届金融案例分析大赛中航油蒋世辉.pptVIP

中航油折戟沉沙之路;引 言;;;;中航油折戟沉沙之路; ;一、事件回放;一、事件回放;三、亏损真相;;三、亏损真相;买call收益（亏损有限获利无限）;期权交易价或期权执行价;三、亏损真相;三、亏损真相;三、亏损真相;;; 事实上，中航油从事投机的期权交易早在2001 年就已然是“既成事实”的了，然而，中航油以 新加坡上市公司的身份为掩护同国内监管部门展 开博弈，倚仗节节上升的市场业绩换取控股方的 沉默，从而进入期货和期权的业务领域，而监管 方对此不仅仅没有追究到底，还放任其“先斩后 奏”的行为，直至投机和亏损的真实发生。; 按中航油的规定，管理层每周会收到来自贸易部 门的《周报》、风险控制员的《周报》和风险管理 委员会主任的《周报》，而在2004年年中以前，这 三份《周报》都没有提及期权投机情况。 ; ;五、经验教训;