第二章教材节 财务报表分析(二).pptVIP

（六）存货的质量分析 存货的范围 存货会计的主要问题 存货的质量分析 资金占用与周转率问题 存货贬值与增值性问题 * * 1、存货的范围 不取决于资产的物理特性 取决于资产的持有目的 * * 2、存货会计的主要问题 存货数量的确定问题——存货盘存制度 实地盘存 永续盘存 存货的计价问题 存货收入的计价 存货发出的计价 存货结存的计价 * * 3、存货质量的分析 物理质量分析 时效状况分析 品种构成分析 毛利率走势的分析 周转及积压状况的分析 如何看待存货的变化 * * （1）物理质量分析： 是指自然质量，即存货的自然状态； 是否完好无损； 是否符合相应的等级要求； 它是分析存货被利用价值和变现价值的基础。 * * （2）时效状况分析： 是针对那些被利用价值和变现价值与时间联系较大的存货而言； 按照时效性对企业存货的分类： 与保质期相联的存货 食品、药品 与内容相联的存货 报刊杂志 与技术相联的存货 * * （3）品种构成分析： 品种构成直接与产品的抗变能力相关，进而影响到企业的盈利能力和市场发展前景。 过分依赖某一种产品或几种产品风险太大。 * * （4）毛利率走势的分析 毛利率很大程度上体现了存货的可增值性。 毛利率下降： 产品在市场上的竞争力下降； 企业的产品周期出现了转折； 也可能是人为利润操纵的结果。 * * 案例：毛利率的变化——计价or竞争关系？ 某电子股份有限公司历年有关指标变动情况（千元） 显象管的价格一直处于下跌趋势，2012年1月1日公司将先进先出法改为后进先出法，平均每台彩电销售成本降低5%。 项目 2012 2011 2010 主营业务收入 减：主营业务成本 毛利润 毛利率 676216 620844 55372 8% 413083 367512 44571 11.03% 875399 792298 83101 9.49% * * （5）通过对存货的期末计价和存货跌价准备计提的分析考察存货变现性 期末计价 成本与可变现净值孰低法 关注其中的人为估计成份是否无偏 存货减值准备计提合理性分析 是否存在残次冷背存货不核销，潜亏挂账现象 是否存在过度计提巨额减值准备，以备来年扭亏为盈 存货抵押担保的情况 * * 存货减值与盈亏确定 ——宝钢股份 2009年4月4日，宝钢股份公布的2008年年报显示公司08年实现净利润64.59亿元，每股收益0.37元，相比去年大降49.2%。而之前三季度报表中还披露公司前三季度盈利124.9亿元，即宝钢08年第四季度巨亏60.3亿元。公司解释，公司四季度巨额亏损的主要原因是铁矿石和钢铁价格的暴跌导致公司59.04亿元存货减值准备。 为了规避近年以来铁矿石价格快速上涨的风险，宝钢股份铁矿石的大多依靠长单锁定价格。在铁矿石价格大幅上扬时期，宝钢股份尽享行业繁荣，然而在铁矿石价格急转直下之际，宝钢股份却不得不承受高价铁矿石之苦。研究预测显示，在2008年上半年铁矿石期货1200元/吨时，宝钢铁矿石价格仅为920元/吨，其优势明显。但下半年铁矿石现货价格猛降到500-600元/吨之间，而宝钢铁矿石价格仍锁定在850-900元/吨的高位。 * * 存货减值与盈亏确定 一边是原材料成本居高不下，一边是主流产品全线降价，宝钢暂时冻结了铁矿石采购。08年三季度的季报显示库存为521.4亿元，而年报显示宝钢股份存货为356.45亿元，而四季度比三季度库存环比大幅下降31.65%。第四季度存货跌价准备的计提，虽然一定程度上降低了宝钢股份的库存风险，却让本来的浮亏变成现实的亏损，从而令08年业绩大幅下挫。 * * （6）周转及积压状况的分析 存货周转率与企业的盈利能力直接相关 正确看待存货积压的财务后果 资金周转会受到影响 * * （七）其他流动资产项目的质量分析 其他应收款 预付账款 应收股利、应收利息 一年内到期的流动资产 * * 其他应收款的质量分析 警惕小项目潜伏的大危机 通常其他应收款的质量都不高 危险信号： 金额巨大 长期挂账 * * 其他应收款——可能是抽血管 非经营性事项形成的债权债务关系风险较高，主要是在于超经济关系的存在会干扰企业正常经营判断。 其他应收款形成的资金占用会挤压经营资金的空间 圣雪绒2005年1月26日公告，由于公司生产经营资金严重短缺，导致公司一些在手订单和合同无法执行。 2004年报上，其他应收款7.2亿元 资金可能通过该账户被源源不断的从企业内部抽出，转移到其他利益主体。 其他应收款与负债的关系 * * 已退市到三板的粤金曼2000年末其他应收款12.76亿元，其中控股方粤金曼集团就占款9.95亿元；公司亏损10.6亿元。 宜昌ST猴王2000年末其他应收款9.61亿元，其中猴王集团占用9.3亿元，而集