一二三四板上市条件.docVIP

　　一板市场 主板市场 　　主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场(通常指股票市场)，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。 　　基本定义折叠编辑本段主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场(通常指股票市场)，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。上海证券交易所 　　中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。 上市条件 (1)股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 　　(2)发行人最近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元;最近三个会计年度经营活动 产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元，或者最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元; 　　(3)发行前股本总额不少于人民币三千万元; 　　(4)向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25%;如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于10%。 　　(5)公发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。原国有企业依法改组而设立的，或者在《中华人民共和国公司法》实施后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其主要发起人为国有大中型企业的，成立时间可连续计算。 　　(6)公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 　　(7)最近一期末无形资产(扣除土地使用权等)占净资产的比例不超过20% 　　(8) 最近三年内公司的主营业务未发生重大变化; 　　(9) 最近三年内公司的董事、管理层未发生重大变化 　　(10)国家法律、法规规章及交易所规定的其他条件。 　　证券市场按证券进入市场的顺序可以分为发行市场和交易市场。发行市场又称一级市场，交易市场也称为二级市场。这同主板市场、二板市场，以及三板市场完全不是一个概念。 基本区别 主板与创业板 　　主板市场先于创业板市场产生，二者既相互区别又相互联系，是多层次资本市场的重要组成部分。 从国外的情况看，创业板市场与主板市场的区别是：不设立最低盈利的规定，以免高成长的公司因盈利低而不能挂牌;提高对公众最低持股量的要求，以保证公司有充裕的资金周转;设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制，如两年内不得出售名下的股份等，以使公司管理层在发展业务方面保持对股东的承诺。此外，创业板使用公告板作为交易途径，不论公司在何地注册成立，只要符合要求即可获准上市。 　　二板市场 创业板市场 　　创业板市场(Growth Enterprise Market，GEM) 是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。 　　区别 　　它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场。创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。 特点 ⒈ 在上市条件方面对企业经营历史和经营规模有较低的要求，但注重企业的经营活跃性和发展潜力 　　⒉买者自负的原则。创业板需要投资者对上市公司营业能力自行判断，坚持买者自负原则。 　　⒊保荐人制度。对保荐人的专业资格和相关工作经验提出更高要求。 　　⒋以“披露为本”作为监管方式。它对信息披露提出全面、及时、准确的严格要求 　　⒌以增长型公司为目的。上市条件较主板市场宽松。 　　区别 　　创业板市场是主板市场以外的市场，现阶段其主要目的是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小公司提供融资场所。考虑到新兴公司业务前景的不 确定性，上市条件就应低于主板市场。但创业板市场的设计，还应考虑具体国情，要争取在“质”上有所突破，使创业板成为真正的“投资板块”，并在以下几个方 面与主板市场有明显区别： 　　1、经营年限相对较短，可不设最低盈利要求。 　　随着市场的发展，投资者的日益成熟，市场运作(特别是主板市场运作)逐步规范，监管水平不断提高，创业板市场的上市条件可逐步放松，如申请人成立 时间可短于三年。成立在三年以上的，提供最后三个完整财政年度的年报。存续期限短于三年的，提供其实际完成财政年度的年报。对于研究与开发前景高的企业， 不设最低盈利要求，等等。 　　2、股本规模相对较小。一般要求总股本二千万即可。 　　3、主营业务单一。要求创业板企业只能经营一种主营业务。 　　4、必须是全流通市场。 　　虽然创业板市场不专为风险投资退出而设立，但它是风险投资机构投资从原有公司退出以便进入新一轮高科技项