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航空运输行业研究报告 作者：刘 镭 一、行业分类 根据 《上市公司行业分类指引 （2012 年修订）》的分类标准，公司所属行业 可归类为：G56 航空运输业；根据 《国民经济行业分类 （GB/T4754-2011）》的分 类标准，公司所属行业可归类为：G5639 其他航空运输辅助活动。根据全国中小 企业股份转让系统有限责任公司发布的 《挂牌公司管理型行业分类指引》（2016 年制定），公司所处的行业为 “G56 航空运输业”中的子行业 “G5639 其他航空 运输辅助活动”。 二 、航空运输业概况 1.行业简介 航空货物运输是在具有航空线路和飞机场的条件下，利用飞机、直升机及其 他航空器作为运输工具进行货物运输的一种运输方式。航空运输最大的优势是速 度快，大大缩短了物流时间，但同时，运输成本相当高，包括开拓航线、修建机 场和机场维护，以及燃料、飞行员薪水、飞机的维护保养等方面都需要大量资金 的支出。随着全球经济的快速发展，全球贸易的持续增长，航运得到了迅速发展， 成为必不可少的一种运输方式。 2.行业发展现状 改革开放以来，中国经济保持了年均9.9%的高速增长。根据航空运输增长 与国民经济增长之间的弹性关系，快速的经济增长，尤其是中国进出口贸易的快 速增长以及电子商务的迅猛发展必将带来航空运输需求的快速增长。 随着我国经济增长方式的转变以及产业结构的升级，适合航空运输的货物逐 年增加，2006年-2015年，民航货邮运输量增长了2倍，年均增长7.8%；货邮 周转量增长了3.31倍，年均增长11.2%。但受欧债危机以及国际经济不景气的 影响，2011年和2012年中国航空运输量均有小幅下降，2011年—2016年期间 总体呈现出 “缓中趋稳、稳中有增”的趋势。交通运输部 《2016年交通运输行 业发展统计公报》显示，2016年全国民航完成货邮运输量625.3万吨，货邮周 转量207.27亿吨公里，分别比上年增长5,3%和10.9%。2016年全国民航运输机 场货邮吞吐量较上年增长7.9%，共计完成1510.4万吨。2006年～2016年民航 货邮运输量详见图1 图1 2010年至2016年民航货邮吞吐量 近年来，民航局和各级政府进一步加快航空物制基础设施建设，中国机场数 量不断增加，机场规模不市扩张。2010年，机场系统完成固定资产投资总额441.5 亿元。2013年，机场系统完成的固定资产投资总额达到507.5亿元。截止到2016 年。我国大陆地区共有民用航机场空机场218个，其中定期航班通航机场216 个，定期航班通航城市204个。机场货邮吞吐量逐步集中于少数机场，上海、北 京和广州三大城市机场的核心枢纽作用已日益显现。2016年，共51个机场的年 货邮吞吐量达万吨以上，其货邮吞吐量与全国机场货邮吞吐量相比，占比达到 8.4%，北京、上海和广州机场的货邮吞吐量占比达到46.7%。其中，上海浦东国 际机场的货运吞吐量位居全球第三位。2016年中国民航机场货邮吞吐量排名见 表2. 表2 2016年中国民航机场货邮吞吐量排名 就单体来看，随着国家对“一带一路”国家战略的提出和进一步明确，云南 省被明确纳入 “一带一路”国家规划。2015年年初，习近平总书记在云南考察 期间提出把云南省打造成为 “面向南亚东南亚辐射中心”。在此背景下，云南充 分发挥先天的区位优势，大力发展与东南亚、南亚国家的经贸关系，带动贸易和 物流的发展。自2012年昆明长水机场成功转场以来，昆明机场货运吞吐量增速 均为正，并且高于整体市场水平；2016年全年货邮吞吐量达382,854.3 吨，成 为全国前十大货邮吞吐量机场。 图2 2012-2106年昆明长水机场货邮吞吐量 3.行业发展趋势 （1）市场规模继续扩张，货运结构进一步趋向高价值化 从全球航空物流市场来看，中国航空物流市场仍旧保持着较快的增长，特别 是快件市场。随着中国企业国际化进程加快，全球制造业的“及时生产”和“虚 拟生产”，管理模式不仅对全球供应链解决方案的需求会不断增加，而且对综合 性物流企业的依赖程度也会加大，对整个物流运作过程的要求也会更高，需要庞 大的全球化航空物流体系来支撑。中国领跑世界航空运输市场已经多年，而且在 未来发展中还将继续