第二章筹集资金管理.ppt

财务管理 李海波 主编 第二章 筹集资金管理 第一节 筹集权益资金 第二节 筹集借入资金 第三节 资金成本和资金结构 第一节 筹集权益资金 一、权益资金的来源 也称股权资金，是企业依法筹集并长期拥有自主运用的资源来源。 国家财政资金 其他企业资金 个人资金 企业内部形成资金 外商资金 第一节 筹集权益资金 二、资本金筹集方式 吸收直接投资 是企业按照共同投资、共同经营、共担风险、共享利润的原则直接吸收国家、企业和个人投入资金的一种形式。 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收个人投资 吸收外商投资 第一节 筹集权益资金 资本金管理 按照国家有关规定管理资金 国有资产保值增值 资本金应按不同的经济内容分别计价 加强资本金日常管理，做好现金与实物的登记工作 第一节 筹集权益资金 三、股票的发行和管理 股票的分类 按股票票面有无记名，分为记名股票和不记名股票 按股东的权利和义务，分为普通股股票和优先股股票 按股票票面有无金额，分为面值股票和无面值股票 按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H股和N股 第一节 筹集权益资金 股票的发行 发行股票的目的 筹集自有资金 发行股票的条件 我国《公司法》的规定 发行股票的价格 发行股票的方式和程序 第一节 筹集权益资金 普通股发行 普通股股东权利 普通股筹资的主要优点 普通股筹资的主要缺点 优先股发行 优先股种类 优先股股东权利 优先股的优点 优先股的主要缺点 第一节 筹集权益资金 四、盈余公积 也称保留盈余，是指企业税后利润留归企业使用的资金。 是一种长期筹资方式，是企业资金的主要来源之一。 采用盈余公积筹集资金方式，无需支付筹资费用，同时，属于主权资金，可以增加企业的信用度。 第二节 筹集借入资金 一、筹集短期负债 是指可以在1年以内或超过1年的一个正常营业周期内偿还的债务。 商业信用 是企业在交易中由于延期付款、预收货款或延期交货而形成的一种借贷关系。 应付账款 应付票据 预收货款 应付费用 第二节 筹集借入资金 银行信用 是指企业向银行及其他金融机构借入的期限不到1年的短期借款。 担保贷款 无担保贷款 额度贷款 临时贷款 银行信用的成本和利息率 银行信用的优缺点 第二节 筹集借入资金 利息率的计算方法 一次支付法 是在借款到期时一次支付利息的方法。 贴现法 根据实际支付利息数和贷款数额来计算实际利率的方法 附加法 将利息附加到各期还款的本金之中的方法 第二节 筹集借入资金 二、筹集长期负债 长期借款：是指偿还期在1年以上或超过一个营业周期以上的债务。 长期债券 债券的分类 债券的发行 面值 期限 利率 偿还方式 发行价格 发行方式 第二节 筹集借入资金 租赁 是承租人和出租人之间的一项契约性协议 经营性租赁 是一种服务型租赁，由出租人在短期内按合同或契约规定，向承租人提供资产及服务的业务。 融资性租赁 是由出租人按照承租人的需要在较长的合同或契约时期内，提供给承租人使用固定资产的一种信用业务。 特点 分类 第二节 筹集借入资金 融资租赁的租金构成和计算方法 构成：租赁资产的价款，利息，手续费 计算方法：全均等分偿法 式中 R——每次或每年支付租金数 P——资产价款（本金） i——利率 n——支付租金的次数 第二节 筹集借入资金 均等分偿法 这种方法将设备价款按支付租金的次数均等地分摊，应付设备价款期初余额逐步减少。利息也随之减少，不管手续费以何种方式支付，每次支付的租金均不相等。 租赁集资的优点： 能及时解决承租人资金短缺的困难 不受价格变动影响 限制较少 风险较小 第三节 资金成本和资金结构 一、资金成本 内容：包括资金占有费和资金筹集费 资金成本的计算 各种来源的资金成本计算 银行及其他金融机构借款 长期债券 股票 留存收益 第三节 资金成本和资金结构 平均资金成本率的计算 计算平均资金成本率主要是为了保证企业有一个合理的资金来源结构，使各种资金保持合理的比率，并尽可能使企业平均资金成本率有所下降。 其计算公式为： 第三节 资金成本和资金结构 二、资本结构 负债比率对资本结构的影响 资本结构主要是负债比率问题 负债筹资的财务杠杆作用 财务杠杆是指资本结构中长期负债的运用对每股权益的影响。债务比例越大，财务杠杆的作用也越大。 有利和不利影响 第三节 资金成本和资金结构 三、风险与风险报酬 风险 市场风险 企业特有风险 财务风险 经营风险 风险报酬 期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 风险对策 一般应采取避免、减少、转移和接受的方法来应付 * *