第九章 货币供求及其均衡.pptVIP

第三篇：宏观金融 第九章 货币供求及其均衡 第十章 通货膨胀与通货紧缩 第十一章 货币政策 第十二章 金融监管 货币供求及其均衡 货币供给与创造 货币需求及货币需求理论 货币供求均衡 一、货币供给与货币创造 （一）货币供给（ M）： 1.含义 指货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。 指某一时点社会经济活动中货币的总存量。 M0＝流通中现金 M1＝M0＋活期存款 M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证金 2.现金发行与货币供给 在我国，长期以来，甚至包括经济理论界，许多人一直将现金发行视同货币供给。 1994年，官方才使用货币供给概念。 由于货币供给中的现金与其余部分的变动并不一致，把现金看成货币供给会做出错误判断。 不准确的货币供给观念会直接影响对宏观经济的判断，从而可能导致不恰当的货币政策选择。 现金在货币构成中比重的变动 3.名义(M)和实际(m)货币量 m=M/P，P为物价指数。 实际的货币供应量是剔除了通货膨胀的因素之后的货币供应量。 4.实际货币供给量与合理货币供给量 合理货币供应量是一个理论的值。 （二）货币供给过程概述 1.供给的参与者 中央银行（Central Bank） 商业银行（Commercial Banks） 存款者 向银行借款者 2.供给的内容：现金货币的供给与存款货币的供给 现金货币是由中央银行发行的——中央银行根据社会需要发行（回笼）现金，使得流通中的现金货币增加（减少）； 商业银行为公众提供存贷款服务，改变存款货币的量。 商业银行借以发放贷款的资金来源，还可由中央银行向其提供贷款来供给。中央银行又为商业银行提供银行服务。 3.货币供给通过公众、商业银行、中央银行这三个角色的相互作用来实现。 货币供给的主体是银行，是通过中央银行创造基础货币和商业银行创造存款货币完成货币供给的。 （三）中央银行与基础货币供给 对于中央银行而言，货币供给机制是通过提供基础货币来发挥作用的。——是整个货币供应过程的起点 2.中央银行对基础货币的供给 二级银行体制：整个银行系统分为中央银行和商业银行两个层次。 发行程序： 商业银行基层行处的操作 货币回笼 currency withdrawal 货币回笼： 业务库把超过库存限额的人民币交入发行库，是向银行存入现金的过程及其结果。 （四）存款货币的创造 客户把现金存入银行之后，并不一定再把现金全数提出。从银行取得贷款的客户也通常是要求把贷出的款项记入自己的存款账户。 当他们的存款账户上存有款项时，既可在提取现金，也可开出支票履行支付义务。 取得支票，往往并不提取现金，而是委托往来银行代收并把收来的款项记入自己的存款账户。 各个银行，由于自己的客户开出支票，应该付出款项，同时由于自己客户交来支票委托收款，有应该收入的款项。应付款、应收款的金额很大，但两者的差额通常却较小。 各个银行保存现金的目的有二：一是客户从存款中提取现金；二是结清支票结算中应收应付的差额。 在长期的经营活动中，银行认识到：现金的需要，相对于存款额来说，只是其一部分，而且比例关系相对稳定。只要按存款的一定百分比保持现金库存即可应付顾客对于现金的需要。 2.几个相关概念 原始存款 派生存款 准备金 存款货币 3.存款货币创造的简单模型 假定： 没有现金从银行体系流出 银行不持有超额准备金 没有支票存款向定期存款的转化 存款增加总额 △D=1000+800+640+512+… =1000+1000（1-20%）+1000（1-20%）（1-20%）+ … =1000+1000（1-20%）+1000（1-20%）2+ … = D + D(1-r) + D(1-r)2+ … = 派生倍数＝1/r，为简单存款派生倍数，是存款派生的最大倍数 派生存款扩大的倍数同存款准备金率的高低成反比，准备金率越高，派生存款的倍数越小；准备金率越低，派生存款的倍数越高。 4.存款货币创造的现实考察 （1）现金漏损（H） 这时，存款的增加额公式为： △ D=1000+700+490+ … = D+D(1-r-c)+D(1-r-c)2+ … =D ×1/(r+c) 存款创造倍数＝ △ D／D＝ 1/(r+c) 在本例中，存款创造倍数=1/（20%+10%）=3.33倍 存款总额为：1000 × 3.33=3330 （2）超额准备金（Re） 根据前面的推导方法可以推出: （3）活期存款转化为定期存款 随支票存款增加，或多或少会转化为定期存款或储蓄存款。假设定期存款占支票存款的比例为t，法律规定定期存款的法定准备金率为rt，按照前面的思路：