疫苗行业报告.pptxVIP

疫苗行业研究报告中智科博（北京）产业经济发展研究院 2018.07目录1、为何看好疫苗行业2、疫苗的发展及市场概况 2.1 疫苗的多种分类 2.2 全球疫苗市场重磅产品频出 2.3 国内疫苗市场概况 2.4 疫苗流通渠道的变化3、主要疫苗批签发数据分析 3.1 水痘疫苗：批签发量增长态势良好 3.2 b 型流感嗜血杆菌（Hib）疫苗：市场平稳，竞争充分 3.3 轮状病毒疫苗：兰生所坐享市场，静待竞争格局改变 3.4 狂犬疫苗：需求刚性，“四分天下”格局 3.5 流感疫苗：近年批签发量逐减，未来需加强接种意识 3.6 乙肝疫苗：以一类苗接种为主 4、疫苗创新品种风起云涌 4.1 HPV 疫苗：未来几年内将快速增长 4.2 EV71 疫苗：最具增长潜力的重磅疫苗之一 4.3 13 价肺炎球菌结合疫苗一枝独秀 4.4 IPV 疫苗：未来将全面取代 bOPV 疫苗，市场存在翻倍空间 4.5 AC-Hib 三联苗：高成长带来高业绩增量5、国内重点上市公司 1、为何看好疫苗行业“一票制”后疫苗企业普遍受益，大型疫苗企业竞争格局更佳随着各省招标平台的逐渐建立完善，2017年二类疫苗全面恢复，同时在新的“一票制”流通政策下，疫苗生产企业普遍受益，毛利率和净利率都有所提升的同时，由于国家对疫苗运输产生更高的要求，小型疫苗企业生存成本增高，大型疫苗生产企业竞争优势提高。行业逐渐变迁，“产品为王”时代已经来临。纵观行业近几年的发展，整体批签发量呈平缓下降趋势，企业产品的同质化也相对严重，个别疫苗生产厂家甚至在8家以上，表观看来行业平淡无奇，一直难以引起投资者的关注。但随着时间推移，行业已经发生重大变化，各重磅品种上市销售时间已经临近。2016年上市的EV71疫苗已经打响了新时代来临的第一轮，大品种高爆发性，为企业业绩带来巨大弹性。EV71疫苗、HPV疫苗、13价肺炎疫苗、多联菌等大品种，都将为相关企业打开未来成长空间。疫苗大品种可认为是“放量最快”的重磅创新药疫苗大品种之所以能够短时间放量为企业带来巨大回报，与疫苗所处的政策环境密切相关，创新药品种上市后进去市场受多个环节影响，而疫苗品种受影响较小。2、疫苗的发展及市场概况2.1 疫苗的多种分类我国疫苗主要分为一类疫苗和二类疫苗。第一类疫苗，是指政府免费向公民提供，公民应当依照政府的规定受种的疫苗，包括国家免疫规划确定的疫苗，省级人民政府在执行国家免疫规划时增加的疫苗，以及县级以上人民政府或者其卫生行政部门组织的应急接种或者群体性预防接种所使用的疫苗。第二类疫苗，是指由公民自费并且自愿受种的其他疫苗。 疫苗主要分类一类苗二类苗支付方由政府免费提供受种者承担费用监管规定强制性接种自愿免疫接种定价长期以来由发改委限价、价格较低由企业与疾控中心等招投标确定采购模式由政府通过招标采购省级招标平台毛利水平低高竞争格局相对垄断高度竞争一类疫苗目前共有卡介苗（BCG）、百白破、乙肝疫苗等14 种，覆盖率均超过90%以上。另外，由于禽流感的疫情爆发，2009 年国家将甲型H1N1 疫苗暂列一类疫苗目录。二类疫苗主要包括Hib 结合疫苗、A 群C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗、口服轮状疫苗、狂犬疫苗、流感疫苗等。二类苗由于不在国家疫苗接种规划目录里，费用由接种人员自行承担，接种率相对较低。2、疫苗的发展及市场概况2.2 全球疫苗市场重磅产品频出市场规模已近300亿美元近年来，全球疫苗行业市场年均复合增速约2.8%，据EvaluatePharma 估测，2015 年市场规模约275.5 亿美元，占全球药品市场的3.4%，预计2017 年、2020 年全球疫苗市场年销售总额分别达到300 亿美元、347 亿美元。全球疫苗历年销售总额近年来前四大疫苗巨头（葛兰素史克、赛诺菲、默沙东、辉瑞）合计销售额占比维持在全球市场总额的80%以上。2017 年上述四大巨头的疫苗业务分别实现销售额66.5 亿美元、57.6 亿美元、61.6 亿美元、56 亿美元，合计实现销售额241.7 亿美元。资料来源：Evaluate Pharm 2015，安信证券研究中心2、疫苗的发展及市场概况2.2 全球疫苗市场重磅产品频出全球疫苗市场近年复合增速5%近年来全球疫苗市场逐渐增加，2015年市场规模约为276 亿美元， 根据evaluatepharma 数据预测，2015-2022 年全球疫苗市场复合增长率为5%，略低于全球处方药市场的复合增长率6%。全球疫苗市场规模（百万USD） 资料来源：Evaluate Pharm ，东兴证券研究所2、疫苗的发展及市场概况2.2 全球疫苗市场重磅产品频出未来仍有多种重磅产品上市疫苗行业本身就是品种为王的行业，国外疫苗畅销的大品种主要为新型疫苗与多价多联疫苗，其中肺炎疫苗系列