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融资成本的计量模型 2012-09-27 09:33:29???来源： 金本网???评论： 0 点击：12 分享到： 更多 在公司资本成本的计量方面，从20世纪90年代以来，西方公司财务研究基本上认可了资本资产定价模型(CAPM)在确定经过风险调整之后的所有者权益成本中的主流地位。在借鉴相关研究的基础上，顾银宽等(2O04)建立了中国上市公司的债务 融资成本、股权 融资成本和融资总成本的计量模型或公式。 1、融资资本的计算融资资本包括债务融资资本和股权融资资本，DK代表债务融资资本，EK代表股权融资资本，则分别有：DK=SD1+SD2+LD 其中：SD1代表短期借款，SD2代表一年内到期的长期借款，LD代表长期负债合计。 　　 其中：EK1代表股东权益合计，EK2代表少数股东权益，EK3代表坏账准备，EK4代表存货跌价准备，EK5代表累计税后营业外支出，ER1代表累计税后营业外收入，ER2代表累计税后补贴收入。 2、债务融资成本的计算 对上市 公司来说，债务融资应该是一种通过银行或其他金融机构进行的长期债券融资，而股权融资则更应属长期融资。根据大多数上市 公司募集 资金所投资项目的承诺完成期限为3年左右，因此可以将债务融资和股权融资的评估期限定为3年。以DC代表债务融资成本，则DC可直接按照3年～5年中长期 银行贷款基准利率计算。 3、股权