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证券研究报告 | 行业专题研究
2019 年04 月15 日
汽车
自动驾驶系列Ⅱ：新能源时代，ADAS 渗透率加速提升
电动车是智能化平台最佳载体。L2 级以上自动驾驶将带来行业的高度电 增持 （维持）
子化，封闭式网络下的 ECU 功能协同已达瓶颈，未来电子电器架构将由
分布式走向集中式。而技术上新能源车平台为ADAS 提供了更好的硬件
基础。新能源汽车自身先天优势，对于新一代电子电器架构的需求积极性 行业走势
更高，同时新能源车平台在电信号的反应速度与控制难度，对于自动驾驶
亦具有更好的适应性。在未来新能源车平价时代，消费属性增强，新能源 汽车 沪深300
16%
汽车逐步成为智能移动终端，差异化的智能交互和驾乘体验将是促使渗透
率非线性提升的关键。 0%
众车企纷纷布局ADAS ，电动化和智能化多为共生体。新兴造车势力产品 -16%
多基于纯电动平台，而智能驾驶是厂商推出产品时的核心配置，这不仅是 -32%
在互联网造车背景下营造高科技氛围感的需求，同时也是由于纯电动平台
可以为自动驾驶提供良好的硬件基础。目前特斯拉（Autopilot 驾驶系统）、 -48%
2018-04 2018-08 2018-12 2019-04
蔚来 （Nio Pilot 驾驶系统）、威马 （Living Pilo 驾驶系统）、小鹏等均已
搭载L2-L3 级别的自动驾驶，并对品牌力提升巨大。
我们首次统计了当前ADAS 配置渗透率，发现ADAS 已开始加速渗透， 作者
渗透率由插混向纯电快速提升，且价格区间由 40 以上转向 20-30 万车 分析师 刘高畅
型覆盖。我们爬取了在售的全部燃油车（2856 款）、插混型新能源汽车 执业证书编号：S0680518090001
（81 款）、纯电动车（81 款），统计其主要ADAS 配置的渗透情况，包 邮箱：liugaochang@
括并线辅助、车道保持、ACC 自适应巡航、碰撞报警/主动刹车、自动泊 分析师 孟兴亚
车、360 环视。结果显示，自2018 年以来，新能源车型的ADAS 配置已 执业证书编号：S0680518030005
进入加速渗透阶段，目前渗透率插混燃油车纯电，其中插混车型2018 邮箱：mengxingya@
年各配置渗透率在 21%-44%之间，同比提升 20-40PCT ，纯电车型率在 研究助理 程似骐
11%-24%之间，同比提升8-20 PCT，未来随着电池成本改善，纯电车型 邮箱：chengsiqi@
的渗透空间的将进一步打开；而从价格分部来看，目前40 万以上的高端
相关研究
新能源车型仍是配置助力，但行业正在向20-30 万车型加速渗透。
1、《汽车：3 月销量边际改善，建议关注三条投资主线》
受益于新能源车扩产+渗透率提升，ADAS 市场将加速扩容。根据测算，
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