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我国物流运输基础设施BOT模式融资问题 研究 李莉,等:我国物流运输基础设施BOT模式融资问题研究研究与探讨 我国物流运输基础设施BOT模式融资问题研究 李莉,张伟刚 (南开大学商学院，天津300071) 【摘要】在物流系统中，物流基础设施包括运输基础设施，通信基础设施和商业 基础设施三个方面.物流运输基础设施是指道 路，铁路，港口，机场和物流中心等，在物流体系的建设中起着基础性的作用?完善 的物流基础设施，特别是运输物流基础设施，需 要大量的公共资金的投入，但国家的基建资金有限,单纯的国家财政投入显然不 能满足物流需求的增长?因此，采用BOT方式进行 物流交通基础设施融资,可以不通过财政拨款进行物流运输基础设施建设，使资 金缺乏的情况得以解决. 【关键词】物流运输基础设施;BOT融资;招标 【中图分类号lv503【文献标识码】A【文章编号］1005—152X(2008j05?0017?3 ResearchonBOTFinancingofChinaLogistiesTransitinglnfrastructures LILi.ZHANGWei-gang (SchoolofBusiness,NankaiUniversity,Tianjin300071,China) Abstract:TheefficientlOgisticsinfrastructures,especiallytransitinginfrastructure,need agreatdealofinvestmentfromthepublic, however,theinfrastructureinvestmentfromthegovernmentislimitedandcan.tsatisfythed aily-increasingloglsticsdemand.Thepaperpm— posestouseBOTmodeforfinancingfromtheprivateorganizationsorindividualsinorderto solvetheproblemoflackofmoney. Keywords:transitinginfrastructure;BOTfinancing;abiding 1物流运输基础设施BOT模式融资的背景 1.1BOT模式的含义 项R融资(projectfinancing)是国际上20世纪70年代末 80年代初兴起的一种新的融资方式.美国财会标准手册中将 项目融资定义为对需要大规模资金的项目而采取的金融活 动.借款人原则上将项目木身拥有的资金及其收益作为还款 资金来源，而口将其项目资产作为抵押条件来处理，中国国 家计委与外汇管理局共同发布的《境外进行项冃融资管理办 法》中，项目融资的定义是”以境内建设项目的名义在境外筹措 外汇资金并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还 责任的融资方式二 项0融资一般包括直接融资,项目公司融资，杠杆租赁融 资,BOT以及ABS等模式，其中BOT是我国项目融资的主要 模式.BOT (B uild一Operate一Transfer)模式的基木思路是:由一国 财团或投资人作为项目的发起人，从一个国家的政府或所属 机构获得某些基础设施的建设特许权,然后由其独立或联合 其他方组建项目公司,负责项目的融资，设计，建造和运营， 整个特许期内项目公司通过项目的运营来获得利润,并用此 利润来偿还债务.在特许期满之时,整个项目由项目公司无偿 或以极少的名义价格转交给东道国政府.其参与人主要包括 政府，项目承办人(即被授予特许权的私营部门),投资者，贷 款人,保险和担保人，总承包商(承担项n设计，建造),运营开 发商(承担项目建成后的运营和管理)等.此外，项目的用户也 因投资，贷款或保证而成为该项目的参与者.由于参与者众 多，在BOT模式中各参与者之间是通过各种合同，协议而连接 起来的. 1.2物流运输设施对于整个物流体系的重要意义 物流是一个复杂系统，物流基础设施是衡量区域物流系统 的一项重要指标.在物流系统中，物流基础设施包括运输基础 设施，通信基础设施和商业基础设施三个方面.物流运输基础 设施指道路，铁路，港口，机场和物流中心;物流信息基础设施 指通讯基地及通讯卫星;商业基础设施则是服务于物流系统屮 的商业活动. 其中,整个物流体系的发展完善都有赖于完整有效的物 流基础网络的建立?有赖于完整物流运输基础设施的建设.只 有按照物流发展的客观要求，构筑人交通，人物流网络，实现 【收稿口期12007—12—12 ［基金项目】教育部人文社会科学研究项目(07JA630014);南开大学文科科研创 新基金项目(NKC07027);南开大学亚洲研究中心韩国高等 教育财团项目(AS0601) 【作者简介】李莉，女，