财务报告分析(第3版)第03章.pptVIP

四、综合计算及分析题 1、 1)完成表格 (1) 28.57 (2) 7.14 (3) 450 000 (4) 21.43 (5) 49.99 (6) 14.29 (7) 14.29 (8) 28.58 2）企业应该如何制定信用政策，分析A、B、C三企业的信用状况及应采取的信用政策 企业制定信用政策通常会结合自己的状况而定，当企业想扩大销售额时，会采用相对宽松的信用政策，而企业急于现金回流时会采用相对严格的信用政策； 同时也要根据对方企业而定，对于信用表现良好的下游企业会采用较宽松的信用政策，对于信用表现不良，经常拖欠贷款的企业采用严格的信用政策。 通过以上计算数据可知，A客户的信用状况良好；B客户次之；C客户较差。因此应对A客户采用较宽松的信用政策，不必急于催收；对于B客户应催收货款；而对C客户则应采取严格信用政策，对超期货款加紧催收，以免发生坏账。 2、（1）固定资产增长率=2.4% 固定资产更新率=4.2% 固定资产退废率=1.3% 固定资产损失率=0.63% 固定资产净值率=74.97% （2）从上述几个指标计算结果，可以看出该公司2003年固定资产增长了2.4%，从资料上反映的情况看，主要是生产性固定资产的增加。固定资产更新率为4.2%，扣除固定资产退废率1.3%和损失率0.63%，更新率仍大于退废率和损失率。说明固定资产不仅维持了原有的规模，而且还有所扩大。该公司固定资产的增长和更新是否合理，还要看公司的生产量和销售收入是否增长了，经济效益是否增加了。如果公司通过设备的增加和更新，提高了产量，提高了销售量，增加了经济效益，这种增长、更新是合理的。反之则是不合理的。公司的固定资产净值率为74.97%，说明公司设备技术一般，不是很先进。 3、(1) （2）该公司可能存在的问题有： ① 应收账款管理不善； ② 固定资产投资偏大； ③ 销售额偏低； ④ 利息保障倍数低，不是负债过大，而是盈利低。盈利低不是销售净利率低，而是销售额小，平均收现期长表明应收账款管理不善，固定资产周转率低，可能是销售额低或固定资产投资偏大。 从该表的“资产”变动来看： ① 总资产有较快的增长； ② 总资产增长的原因是固定资产增长较快，说明企业生产能力增强； ③ 存货有较大增长，可能是新设备投产引起的，有待进一步调查分析； ④ 速动资产下降，说明购买固定资产设备和存货等，使企业现金和有价证券大量减少，是否会影响企业短期的债务偿还能力还应注意。 从该表的“负债”和“所有者权益”来看： ① 实收资本没变。企业扩充生产能力，投资人没有追加投资； ② 公积金和未分配利润大幅度增长，说明企业有较大盈利，实现资本的保值和增值； ③ 企业资产总额增长3 000万元，公积金和未分配利润的增长就占63%，说明自留资金是企业筹措资金的主要来源； ④ 长期负债增加，可见是筹措资金的另一来源； ⑤ 流动负债增长，速动资产下降，会使企业短期偿债能力下降。 总之，该企业2002年比2001年有了大规模扩充，筹措资金的主要来源是企业内部积累，辅之以长期贷款，情况良好。 5．（一）可对总经理作如下解释 收入和利润是依据权责发生制确定的。因此，不能直接的收入和利润额的多少作为判断公司偿付当期债务的标准。 根据ABC公司现金流量表可知：经营活动产生的现金净流量为32万元，投资活动现金净流出160万元，筹资活动产生的现金净流量105万元，三个活动最终使ABC公司本年度现金净流出23万元。 （二）公司偿债能力指标 1．流动比率=3.3 2．速动比率=1.39 3．现金比率=0.07 4．资产负债率=57.18% 5．利息保障倍数=10 6．债务保障率=0.94 （三）ABC公司财务状况评价 1．ABC公司流动比率和速动比率均高于标准值，但结合公司现金流量的分析可知公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困难。 2． ABC公司利息保障倍数达到10，如果ABC公司能够提高盈利质量，从长远来看，公司长期偿债能力尚好。 3．ABC公司资产负债率57.18%，需要结合同业比较分析判断公司债务状况。 * * 3.4% 2.9 资产净利率 1.3% 1.71 销售净利率 3 1.7 总资产周转率 13 5.5 固定资产周转率 35 70 应收账款周转天数 6 6.69 存货周转率 3.8 2.86 利息保障倍数 62% 61.9 资产负债率 1.98 1.98 流动比率 行业平均数 本公司 比率名称 13.64 3 000 25 000 22 000 负债及所有者权益总计 11.88 1 900 17 900 16 000 所有者权益合计 83.33 1 000 2 200 1 200 未分配利润 50.00 900 2 700 1 800 公积金 13 000 13