企业管理-长期筹资方式.ppt

长期筹资方式 第一节 股权性筹资 第二节 债权性筹资 第三节 混合性筹资 本章小结 思考题 第一节 股权性筹资 企业全部资本按其所有权的归属，分为权益资 本和债务资本 权益资本一般由投入资本（或股本）和留存收 益构成。权益资本的筹资方式，又称股权性筹资， 主要有吸收投入资本、发行股票等 一、吸收投入资本 （一）筹集投入资本的主体和种类 筹集投入资本(1nvested Capita1)是指非股份制 企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和 外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一 种筹资方式 筹集投入资本的主体是进行投入资本筹资的企业 (二)吸收投入资本的出资形式 现金投资 非现金投资 (三)吸收投资的程序 确定筹资数量 选择投入资本筹资的具体形式 签署决定、合同或协议等文件 取得资本来源 (四)吸收投入资本的优缺点 吸收直接投资的优点主要是： 能够增强企业资信和借款能力 能够早日形成生产经营能力 财务风险较低 吸收投入资本的缺点主要是： 资本成本较高 产权清晰程度差 二、发行普通股筹资 （一）普通股筹资的含义、特征与分类 1、含义： 股票(Stocks)是股份有限公司为筹措自有资本而发行的有价证券， 是持股人拥有公司股份的凭证 它代表持股人在公司中拥有的所有权 股票持有人为公司的股东 股东作为出资人按投入公司的资本额享有所有者的资产受益、公司重大决策和选择管理者的权利 股东以其所持股份为限对公司承担责任 2、股票的特征 （1）法定性 （2）收益性 （3）风险性 （4）参与性 （5）无期限性 （6）可转让性 （7）价格波动性 3、股票的分类 股票按股东权利和义务，分为普通股股票和 优先股股票 股票按票面有无记名，分为记名股票和无记 名股票 股票按票面是否标明金额，分为有面额股票 和无面额股票 股票按投资主体的不同，分为国家股、法人 股、个人股和外资股 股票按发行对象和上市地点，分为A股、B股、 H股、N股和S股 （二)股票的价值、价格和股价指数 1、股票的价值 （1）票面价值 （2）账面价值 （3）清算价值 （4）清算价值 2、股票价格 有广义和狭义之分。狭义的股票价格就是股票交易价格；广义的股票价格则包括股票的发行价格和交易价格。 3、股价指数 亦即股票价格指数，是指金融机构通过对市场上一些有代表性公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值，它是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。 （1）道．琼斯股票价格平均指数 （2）上证股价指数 （3）深圳股价指数 （三）普通股股东的权利与义务 １、普通股股东的权利 （1）公司管理权： 投票权 查账权 阻止越权经营的权利?????????? （2）分享盈余权 （3）出让股份权： 对公司的选择 对报酬的考虑 对资金的需求 （4）优先认股权 （5）剩余财产清偿权 2、普通股股东的义务 按照《公司法》的规定，普通股股东必须履行的相应义务有： （1） 遵守公司章程； （2） 缴纳所认缴的资本； （3） 以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损责任； （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。 （四）股票的发行 1、股票发行的条件 （1）设立发行的有关规定 （2）增资发行的有关规定 （3）定向募集发行 2、股票的发行程序 （１）设立发行程序 发起人议定公司注册资本，并认缴股款 提出发行股票的申请 公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议 招认股份，缴纳股款 召开创立大会，选举董事会、监事会，办理公 司设立登记，交割股票 （２）公司增资发行新股 作出发行新股的决议 提出发行新股的申请 公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议 招认股份，缴纳股款，交割股票 改选董事、监事，办理变更登记 ３、股票发行价格 （1）平价发行：也叫等价发行，是指以股票面值为发行价格发行股票。 （2）市价发行：也叫时价发行，是指按股票的市场价格发行股票。 （3）中间价发行：中间价发行是指以股票面值与市价 之间的中间值作为股票的 ４、股票的发行方法与销售方式 股票发行方法 有偿增资 股东无偿配股 有偿无偿并行增股 股票的推销方式 自销方式 委托承销方式 承销方式包括包销和代销两种 （五）股票上市 １、股票上市的条件 （1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行，不允许公司在设立时直接申请上市。（2）公司股本总额不少人民币5000万元。（3）开业时间在3年以上