怎样选择成长股.pptVIP

十五个原则之十三（股权融资） 金融层面为何不重点考虑？不能仅仅因为便宜就买股票，只有在它们有希望为你带来回报时才考虑。 尽量依靠现金和贷款来扩展。 股权融资 13 公司的增长是否需要足够的股权融资？ 互动态度 14 管理层是否在一切顺利时才能坦率地与投资者谈论公司事务，而在出现麻烦和失望情绪时沉默？ 十五个原则之十四（对投资者态度） 即使最好的公司有时也会发生不可预期的困难、利润的减少以及产品需求的不利变化，这是商业的特征。 如果有的公司通过研发的努力，一直尝试生产并笑声新的产品和工艺，在很多年丽不断地获得很大的利润，好公司。 如果能够直面现实，加上良好的判断，失望只不过是最终成功的一部分。 因预料之外、惊恐、无责任而隐蔽，彻底排除那些试图隐藏不利消息的公司 十五个原则之十五（诚信） 在不触犯法律的情况下，管理层通过以普通股东为代价，使自己或者家人受益的方式几乎是无穷多的。 如薪资、操纵资产租赁出售、操纵供应商 不论在其他方面评价多么高，如果管理层缺乏股东的信任，不诚信，那就是一个很严重的问题，绝对不可涉足。 诚信 15 公司是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层？ 第四章、买什么：根据你的需要 仅靠财务分析寻找低估的股票，可能找到，也可能找到的股票在未来几年可反而十高估的。 低估的程度一般是有限的，调整到真实价值所花费的时间相当长。 成长型股票利润没过十年翻一倍，这是一种低估了50%价值的不常见的便宜股票。 与各种人接触/调研是必要的，地理优势便于某种调研。 投资成长型大公司占60%-100%，小公司也要配置，但是甚至增长更快，但是，如果犯了错误，损失可能巨大。 适当资金用于教育/医疗等。 就任何一笔投资来说，好运气显然作用巨大。 第五章、什么时候买 研发出新产品-试生产（可能要很久）-销售-广告-新问题，整个过程需要很久，期间股票可能大幅波动。 对于长期投资来说，首先，我们确信该公司受益会增长多年，在不利形势充分反映出来，管理层制定了计划，二计划的实施需要很长时间，当这些计划开始显露在收以上时，买点A。在利润表已经显示出所有的收益，再次面临短期问题而下跌时，买点B。 不打算用最低价，那时成交量太小，可以稍微高于最低价。 不是所有的买点都出现在公司陷入麻烦的时候，比如新建工厂。恰好在获利能力的改善反映到股票价格之前购买，收益的特定增长没有引起股价上涨，也是买入的时机。 选择有能力的管理层领导下的公司，有时候会遇到预料之外的麻烦，如果你确信这些麻烦时暂时的而不是永久的，有望在几个月而不是几年内解决，在股票大幅度下跌时买入，可能相当安全。 买入并持有可以产生利润，但是为了利润最大化，必须考虑选时。 第五章、什么时候买 依据对经济数据的分析选时很愚蠢，原因在于商业趋势的预测总是不准确，专家间也大相径庭。答案在于成长股本身。 完全忽视商业周期的未来趋势，投入全部资金买股票？ 在一般的商业萧条中，即使最好的股票也很容易从最高点下跌40%-50%。 除非遇上股市投机猖獗的混乱状态，或者重要的经济风暴信号，忽视对整体商业和股票市场的即将来临的趋势的任何猜测，相反，一旦出现合适的买入机会，即投入适当的资金。 不必猜测整体商业或股市的方向，而是以较低的错误可能性来判断所投资公司相对整体商业的表现。一个优势是，自己了解，第二个是，买的是增长股。运气好涨幅大，运气不好，在整体市场下跌前买入，跌幅小。 如果担心股市正处于长期上涨的顶部或者重大的下跌之前而不敢买，怎么办？分批买入，如一年后再买入部分，而不要一次性用完全部资金。 第五章、什么时候卖 原来的买入是错误的 止损、解脱资金、获得再投资的资金； 任性的成本非常大； 要彻底了解错误判断的原因，以免以后犯下同样的错误。 发生了变化，不再符合 时刻保持紧密接触非常重要； 管理层堕落、产品不再有前景—马上卖出； 增长缓慢——慢速卖出 在商业周期的下一个顶部，相比目前，增长一样大？是，持有。 有更好投资机会 需要谨慎，总是存在错误地判断了当前状况的风险。 一旦选择了合适的股票，并经过时间的考研，往往很难找到卖出理由。 1 2 3 第五章、什么时候卖 我们不能害怕普通的熊市而过度影响到购买策略，不能因为害怕大盘整体下跌而卖出优秀股票。 绝对不要仅仅因为价格上涨幅度已经很大，可能暂时出现股价过高的情况就卖出优秀的股票。 优秀的股票价格被高估，因此应当卖出？什么时价格被高估？任何真正优秀的股票的价格，应该高于那些表现稳定但是获利能力无法提供的股票。 1 2 3 ？ 第五章、什么时候卖 1 2 3 股票在下一个牛市创下的最高价是否大幅超过现价？ 通常熊市还没有到来，股票继续上涨，或者很少有人能在熊市到来时，真正买回那些股票。 股票自有不同，公司的增长没有限度。 投资者包括管理层，并不能准确判断未来几年的每股收益