医疗行业企业并购分析.pdf

2018年 医疗行业企业并购分析 中国医药行业 目录 前言 03 概览 05 战略投资者 09 财务投资者 14 中国大陆海外并购 18 前言—报告中所列示数据的说明(1/2) • 报告中的数据和分析仅为中国医药行业数据。 • 报告中数据除注明外均基于 《汤森路透》、 《投资中国》及普华永道分析提供的信息，与普华永道 2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望相一致。 • 《汤森路透》与 《投资中国》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成 • 报告中提及的 “交易数量”指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露 • 报告中提及的 “交易金额”仅包含已披露金额的交易 （在报告中称为 “披露金额”） • “国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区 • “海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购 • “入境并购”是指境外企业收购国内企业，包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业 3 前言—报告中所列示数据的说明(2/2) • “私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金 额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了 由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易 • “风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易 金额但由风险投资基金进行的股权交易 • “战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者 （相对于 “财务投资者”） • “财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金 和风险投资基金 概览 普华永道 2018年中国医药行业并购活动较为活跃，与2017年相比，交易数量 增长约54% ，交易金额增长16%达到197.7亿美元，其增长主要来源 于境内战略投资者和财务投资者, 抵消了海外并购交易金额30% 的 下降 中国医药行业并购交易总数量与金额 2015 2016 2017 2018 18 Vs 17 差异% 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 战略投资者 (百万美金) (百万美金) (百万美金) (百万美金) (百万美金) 境内 194 23,454 172 11,411 158 6,481 167 9,033 6% 39%