苏宁电器案例分析.pptxVIP

案例 介绍 理论 知识 案例分析 改进方案 营运资本管理 ——苏宁电器案例分析 一、案例基本资料 一、案例基本资料 苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。蝉联中国商业连锁第一品牌。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供应链。苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过B2C、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品。 二、营运资金的基本理论 2．OPM战略 营运资金管理的OPM（Other People’s Money）战略，是指公司充分利用做大规模的优势，增强与供应商的讨价还价能力，利用供应商在货款结算上的商业信用政策，将占用在存货和应收账款上的资金成本转嫁给供应商，用供应商的资金经营自身事业，从而谋求公司价值最大化的营运资本管理战略。 二、营运资金的基本理论 3.营运资金管理对企业的重要性 营运资金管理是企业财务管理的重要内容，一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，其管理水平高低直接影响财务状况。 对于商业企业而言，营运资金占企业资金的绝大部分， 其周转速度及平均占用余额直接影响企业效益，同时营运资金也是衡量一个企业短期偿债能力的重要指标，是企业得以生存的血液，一旦发生问题企业就难以生存，更加谈不上发展，也就无法实现财务管理的目标。 而家电零售企业虽然是零售企业，但他的商品都为大型商品，因此，家电零售业与一般零售企业的营运资金相比，具有其特殊性。所以对家电零售业进行营运资金管理研究显得尤为重要。 二、营运资金的基本理论 二、营运资金的基本理论 三、案例分析 指标 2010年 2009年 2008年 流动资产25130164 13,598,194 流动负债19889555 11,390,645 流动比率 1.209 1.263 1.194 营运资金 4569109 5240609 2207540 三、案例分析 b.营运资金的结构分析 苏宁2010年底部分资产与负债表 单位：千元 苏宁电器 科目 金额 占总资产比 流动资产 34,475.600 78.5﹪ 非流动资产 9,431.800 21.5﹪ 资产合计 43,907.400 流动负债 24,534.300 55.9﹪ 非流动负债 527.643 1.2﹪ 所有者权益 18,845.400 42.9﹪ 负债与所有者权益合计 43,907.400 三、案例分析 c. 营运资金规模问题分析 2004-2009年苏宁电器公司营运资金管理绩效指标统计表 单位：天 年度 应收账款周转期 存货周转期 应付账款周转期 营运资金周转期 2006 2.2 45.0 30.0 17.2 2007 0.9 42.3 25.7 17.5 2008 0.8 41.8 29.6 13.1 2009 1.5 42.6 32.7 11.4 三、案例分析 d.苏宁近三年的盈利分析 盈利能力分析 项目 单位：元 2008年 2009年 2010年 毛利率 17.16% 17.35% 17.83% 营业利润率 5.94% 6.65% 7.19% 销售净利润率 4.53% 5.13% 5.44% 总资产报酬率 4.91% 8.56% 12.64% 资产净利润率 0.34% 0.44% 10.34% 净资产收益率 9.71% 31．30% 24.31% 基本每股收益 0.740 0.640 0.570 三、案例分析 e.苏宁三年资产运营能力分析 项目 2010 2009 2008 流动比率 1.405 1.457 1.377 速动比率 1.019 1.152 0.984 现金比率 78.877 105.995 84.739 资产负债率 57.079 58.356 57.85 产权比率 1.33 1.40 1.37 总资产周转率 1.894 2-029 2.637 流动资产周转率 2.335 2.461 3.242 应收账款周转率 3.461 1.411 0.786 存货周转率 7.852 8.578 8.738 总资产收益率 10.3 10.4 11.94 三、案例分析 2．苏宁运营能力分析 2010年苏宁营销费用率为9.17%；管理费用率方面，苏宁占比为1.68%；财务费用率苏宁为0.49%；苏宁三项费用率合计为10.37% 2010年苏宁在前期披露的2010年年报中，报告期为苏宁新进地级以上城市31个，大陆、香港、日本地