财务报表分析第7章.pptVIP

第七章盈利能力分析 主讲人：侯喜 企业盈利能力分析概述 企业盈利能力的含义 又称获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证。 企业盈利能力的相对性 盈利能力是一个相对概念，首先，利用利润率这个比率指标而非利润的绝对数量来衡量盈利能力，借此摒除企业规模因素的影响，其次，计算出来的利润率应该与行业的平均水平相比较。总的来说，利润率越高，企业的盈利能力越强，利润率越低，企业的盈利能力越弱。 企业盈利能力分析内容 企业营运能力的分析方法 第一：盈利能力的比率分析 与投资有关的盈利能力、与销售有关的盈利能力、与股本有关的盈利能力 第二：盈利能力的趋势分析 绝对数额分析、环比分析、定基分析 第三：盈利能力的结构分析 一般计算各项收入、费用和利润占销售收入的比例 与投资有关的盈利能力分析 投入资金的界定方法 企业的投入资金通常包括流动负债、长期负债、优先股权益和普通股权益 （一）全部资金 包括股权人和债权人投资的全部金额 （二）权益资金 指在企业总资金中去除负债之后的净额，也即企业股东所提供的资金 （三）长期资金 包括所有者权益和长期负债 与投资有关的盈利能力分析 总资产收益率的概念 又称资产利润率、资产收益率，是企业的净利润与总资产平均额的比率 总资产收益率的计算公式 总资产收益率=净利润/总资产平均额×100％ 总资产平均额=（期初总资产＋期末总资产）/2 与投资有关的盈利能力分析 总资产收益率运用与分析评价 一般来说，总资产收益率越高，企业的盈利能力越强，总资产收益率越低，企业的盈利能力越弱。纵向上将本期的总资产收益率与前期的水平相比，在横向上与行业的平均水平及行业内最高水平相比。 与投资有关的盈利能力分析 总资产收益率的影响因素 总资产收益率＝净利润/销售收入×销售收入/总资产平均额＝销售净利率×总资产周转率 影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总资产周转率，其中销售净利率近似地反映了企业控制成本费用的能力，总资产周转率反映企业运用资产获取销售收入的能力。 与投资有关的盈利能力分析 净资产收益率的概念 又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率，它是企业的净利润与其平均净资产之间的比值，反映股东投入的资金所获得的收益率。 净资产收益率的计算公式 全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产×100％ 加权平均净资产收益率＝净利润/净资产平均额×100％ 净资产平均额=（期初净资产+期末净资产）/2 与投资有关的盈利能力分析 净资产收益率运用与分析评价 一般来说，净资产收益率越高，说明股东投入的资金获得报酬的能力越强，反之则越弱。 从企业外部相关利益人所有者角度来看，应使用全面摊薄净资产收益率计算公式中计算出的净资产收益率指标，从经营者角度来看，应采用加权平均净资产收益率。 与投资有关的盈利能力分析 净资产收益率的分解及影响因素 净资产收益率＝总资产收益率×平均总资产/平均净资产＝总资产收益率×权益乘数 影响企业净资产收益率的是代表获利能力的总资产收益率，以及反映企业权益资本占总资产比例的权益乘数，总资产收益率越高，权益资本占企业总资产比例越低，则净资产收益率越高。 与投资有关的盈利能力分析 净资产收益率的缺陷 净资产收益率不便于进行横向比较，原因在于净资产收益率不一定能全面反映企业资金利用效果。 净资产收益率不利于进行纵向比较 与投资有关的盈利能力分析 长期资金收益率的概念 长期资金收益率等于企业的息税前利润比上平均长期资金 长期资金收益率的计算公式 长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金×100％ 平均长期资金＝【（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）】/2 与投资有关的盈利能力分析 长期资金收益率的运用与分析评价 一般来说，长期资金收益率越高，说明企业的长期资金获取报酬的能力越强。长期资金收益率可以进行横向和纵向的对比。 与投资有关的盈利能力分析 资本保值增值率的概念 反映与投资有关的盈利能力 资本保值增值率的计算公式 资本保值增值率＝扣除客观因素后的期末所有者权益/期初所有者权益×100％ 与投资有关的盈利能力分析 资产现金流量收益率的概念 进一步评价企业的投资利用效率 资产现金流量收益率的计算公式 资产现金流量收益率＝经营活动产生的现金流量/资产平均总额×100％ 与投资有关的盈利能力分析 流动资产收益率的概念 反映企业生产经营中流动资产所实现的效益，即每百元流动资产在一定时期内实现的利润额。 流动资产收益率的计算公式 流动资产收益率＝净利润/流动资产平均额 与投资有关的盈利能力分析 固定资产收益率的概念