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北京城建 北京城建 股权分置改革与投资因素 北京城建集团有限责任公司 北京城建集团是“中国企业500强”之一，“世界 225家最大国际承包商”之 本数据来源于百度地图，最终结果以百度地图数据为准。 一，“中国最具影响力企业”、“中国十大影响力品牌”企业和“全国优秀施工企业”。 集团项目 1.北京城建集团是“中国企业500强”之一，“世界225家最大国际承包商”之一，在 国内近30个省市承揽业务和项目。 其中包括：国家体育场、国家体育馆、五棵松文化体 育中心、奥运村等41项奥运项目及其配套设施工程，国家大剧院、首都机场3号航站楼、 银泰中心、国家博物馆等大型公共建筑，国内多个城市的地铁、高速公路等重大工程建 设项目，并在亚洲、欧洲、非洲等20多个国家承建了重点工程项目。 2.北京城建集团自成 立以来，荣获中国建筑业最高奖“鲁班奖”和国家优质工程奖55次，北京市“长城杯 ”奖和省市优质工程奖673次，多次被评为“中国最具影响力企业”、“中国十大影响力 品牌”。 奥运村鸟瞰图 有关北京城建 公司简称：北京城建 股票代码：600266 总股本:88920.00万股 流通股:88920.00万股 发行日期:1998-12-09 上市日期:1999-02-03 所属行业:房地产开发与经营业 所属地区:北京 所得税率:25.00% 主承销商:北京证券有限责任公司 经营范围?:房地产开发、销售商品房；投资及投资 管理；销售金属材料、木材、建筑材料、机械电器设备；信息咨询（不含中介服务）；环保技术开发、技术服务；法律、法规禁止的，不得经营；应经审批的，未获审批前不得经营；法律法规未规定审批的，企业自主选择经营项目，开展经营活动。 1、四家公司：城建四公司、构件厂 长城装饰公司、 中广广播电视公司 2、改制时间：2002年 3、改制方式：融入社会资本，引进民营 机制，步入股权多元化的发展模式 4、实施目标：“做强做大集团总部，放开搞活二级公司，协调发展，繁荣稳定” 5、目前成就：其旗下已有20多家二级公司成功改制，实现股权多元化。 资产置换：资产置换是指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产,或以主营业务资产置换非主营业务资产等情况,包括整体资产置换和部分资产置换等形式。 北京城建资产置换方案： 可持续优势：有利于该公司拓展主营业务，优化该公司项目结构，打造”城建地产“品牌，促进该公司持续健康发展。 直接受益：一、奥运会期间收入 二、奥运会后运营收入 不利因素：投资额大，周期长，市场风险大。 所谓股权分置，是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。 股权分置改革简称股改，是指政府将分置的股权中的非流通股得到流通权。最开始提的是国有股减持，后来提全流通，现在又提出解决股权分置，其实三者的含义是完全相同的。 股权分置的缺陷 股权分置扭曲资本市场定价机制，制约资源配置功能的有效发挥；公司股价难以对大股东、管理层形成市场化的激励和约束，公司治理缺乏共同的利益基础；资本流动存在非流通股协议转让和流通股竞价交易两种价格，资本运营缺乏市场化操作基础。股权分置不能适应当前资本市场改革开放和稳定发展的要求，必须通过股权分置改革，消除非流通股和流通股的流通制度差异。 内地沪深两个交易所2.45万亿元市值中，现在可流通的股票市值只有8300亿元，国有股等不可流通的股票市值达1.62万亿元。如果国有股等获得了流通权，沪深两个交易所可流通的股票一下子多出两倍，市场只可能向一个方向前进，那就是下跌。 股权分置改革 2005年5月中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着中国资本市场股改的开始。 2005年8月中国证监会、国务院国资委、财政部、中国人民银行、商务部联合发出《关于上市公司股权分置改革的指导意见》，股改开始大规模推行。 股权分置改革的意义 不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化。股改解决了利益相关者之间冲突问题，不同股东的利益行为机制在股改后趋于一致化，市场的制度基础也发生了根本的改变。有利于改善上市公司的治理结构。 股改有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化。 股改后大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为区域突出。 股改有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制。 股改后上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容。 股改之后金融创新进一步活跃，上