财务分析-第4章.pptVIP

4.5资本结构与财务杠杆 资本结构：是指企业长期资本(长期负债、优先股、普通股)的构成及其比例关系 财务杠杆：主要反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系,用于衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。 　　 　　 财务分析 第4章 资产负债表分析 4.1 资产负债表原理 4.1.1资产负债表的结构和内容 资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。它反映企业的经济资源以及分布情况和企业的资本结构，根据该表中的信息，可以评价和预测企业的长期与短期偿债能力，还能够有助于评价和预测企业的财务弹性和经营绩效。 4.1.2资产负债表的编制方法 资产负债表中的“年初余额”栏内各项数字，应根据上年末资产负债表“期末余额”栏内所列数字填列。如果本年度项目的名称和内容与上年度不相一致时，应将上年末的名称和数字按本年度的规定进行调整。“期末余额”栏内各项数据主要来自会计账簿记录，有的可以根据相关科目的期末余额填列，有的应按有关科目合并分析或调整后填列。 4.2 资产项目分析 4.2.1货币资金 货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是企业流动性最强、最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业生产经营都会产生不利影响。 第三节 财政要素 4.2.1.1分析货币资金发生变动的原因 第一、销售规模的变动。 第二、信用政策的变动。 第三、资金调度。 第四、为大笔现金支出做准备。 第五、所筹资金尚未使用。 4.2.1.2分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理 结合以下因素进行分析： 第一、货币资金的目标持有量。 第二、企业融资能力。 第三、企业运用货币资金的能力。 第四、资产规模与业务量。 4.2.2交易性金融资产 　　交易性金融资产是指企业在公开证券市场中购买的、以公允价值计量且其变动计入当期损益的、主要为交易目的而持有的股票、债券、基金等。 对于非金融机构而言，交易性金融资产只能是微不足道的“副业”，而且最好是“辅业”，即辅助于现金资产，用于调剂货币资金余缺，在保持流动性的前提下，获取一定的收益，避免资金闲置而给企业带来的机会损失。 4.2.3应收账款 应收账款是因为企业提供商业信用产生的。 从资金占用角度讲，应收账款的资金占用是一种不经济的行为，但由此造成的损失可以通过扩大销售得到补偿。所以，应收账款的资金占用又是必要的。 第一、关注企业应收账款的规模及变动情况 第二、分析会计政策变更和会计估计变更的影响 第三、分析企业是否利用应收账款进行利润调节 第四、特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为 4.2.4存货 存货是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等，是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产的一半以上。 4.2.4.1存货构成 第一、存货规模与变动情况分析 第二、存货结构与变动情况分析 计价方法 基本反映当前存货价值 对利润的影响 先进先出法 对资产负债表的影响 利润被高估 后进先出法 低估存货当前价值 基本反映利润水平 加权平均法 介于两者之间 介于两者之间 4.2.4.2存货计价 中国财政支出弹性 4.2.4.3存货规模 存货过多会导致企业流动资产的整体的变现能力的下降，从而影响企业的短期偿债能力和资金的周转。但为了保证正常的生产经营需要存货的订购次数就会增加，相应的订货成本就会增加。 4.2.5固定资产 固定资产的结构、状况、管理水平直接影响着企业的竞争力，关系到企业的运营与发展,对企业的盈利能力有重大影响。 第一、固定资产规模与变动情况分析 （1）固定资产原值变动情况分析 （2）固定资产净值变动情况分析 第二、固定资产结构与变动情况分析 固定资产按使用情况和经济用途，可以分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用和不需用固定资产、融资租入固定资产等。 第三、固定资产折旧分析 会计准则和会计制度允许企业使用的折旧方法有平均年限法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法，其中后两种方法属于加速折旧法。 不同折旧方法由于各期所提折旧不同，会引起固定资产价值发生不同的变化。 第四、固定资产减值准备分析 固定资产发生损坏、技术陈旧或者其他经济原因，导致