深市多层次资本市场体系及ipo发行审核最新动态0418.pptVIP

* * * * * * * * * * * 防范断崖式、清仓式、精准时减持。 * * * * * * * * * * * * 五、推动落实贫困、西部等地区支持政策，助力扶贫攻坚 但审核”标准不降、条件不减”，还必须现场检查。 1 在贫困地区开展生产经营且缴纳所得税满三年的企业 最近三年连续盈利 2 最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业 最近一年税前利润匡算需要8000万元 或 即报即审 过会即发 2016年9月9日，证监会《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》： 贫困地区指国务院扶贫小组确定的国家扶贫开发工作重点县和集中连片特殊困难地区县，共832个。 安徽集友股份 2016年6月2日，报送IPO申报稿 2016年12月21日，过会 2016年12月23日，拿到批文 ——6个月21天 新疆、西藏特殊政策 西部绿色通道 v.s 24 127 191 16 16 原有股份锁定规定：控股股东、实际控制人及关联方锁定三年；其他股东锁定一年；突击入股的，按突击入股的时间起算锁定三年。无实际控制人，从上之下51%锁定三年。 5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告〔2017〕9号），自公布之日起施行。深沪交易所分别出台了相关细则。 三类股东 （持股优势的大股东、成本优势的发行前股东、信息优势的董监高股东） 三种方式：集中竞价、大宗、协议 （1）大股东、发行前股东连续3个月集中竞价不超过1%，大宗不超过2%；（合计不超过3%） （2）通过大宗交易过桥减持的，受让方六个月内不得减持； （3）关联方、一致行动人合并计算； （4）协议方式（或其他司法等方式），受让方继续受到相关限制。 （5）可交换债新规正在制定中，待定。 六、严管大股东、发行前股东减持，维护市场公平 七、优化发审委制度安排 2017年7月7日，新的发审委管理办法生效，除了强化发审委选聘、监察等制度安排外，与IPO直接相关的主要修订内容如下： 1、为统一审核理念和审核标准，优化配置行政资源，提高发行审核效率，将主板发审委与创业板发审委合并； 2、考虑到目前专职委员已经满负荷运转，为保证发行审核工作正常有序开展，适当增加专职委员数量，同时将委员总人数由60名增加至63名； 3、为强化委员管理，建立健全委员换届机制，将委员连续任期最长不超过三届，改为不超过两届，每年至少更换一半； 4、优化发审委分组及召集人制度，通过一次一授权，采用电脑摇号的方式产生审核委员，“不固定组，按照法律、财务背景分类，通过电脑临时组建审核委员，临时指定召集人。” 审查标准存在差异性问题 信息披露的疏漏或不一致问题 企业以及股东承诺问题 股东人数超过200人问题 “三类股东”（信托、资管、私募）问题 八、新三板企业“转板”路径分析 审查标准存在差异性问题 信息披露的疏漏或不一致问题 企业以及股东承诺问题 股东人数超过200人问题 “三类股东”（信托、资管、私募）问题 八、新三板企业“转板”路径分析 独角兽IPO绿色通道，对生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业实行即报即审。例：富士康首发获通过仅用时36天。 九、鼓励“独角兽”企业回归A股 通过发行CDR（Chinese Depository Receipt）即中国存托凭证，使得已经在境外上市的内地企业在境内A股发行股票。从而规避VIE架构、盈利要求、同股不同股权等境内直接IPO上市的障碍。例如：BATJ 证监会主席刘士余两会接受记者采访表示：独角兽回国是好事 独角兽企业回归A股的上市路径选择 独角兽企业A股上市的意义 提高A股新经济板块的含金量 支持创新创业企业发展 增强资本市场服务实体经济 让境内投资者分享优质企业红利 目录 IPO发行审核关注要点 3 IPO发行审核关注要点 利润规模 经营模式 财务及内控 合法合规性 真实性 业务结构重大变化 盈利较小，增长受限，行业传统 与行业变动趋势相反 商业模式合理性 盈利模式、行业环境重大变化 核心优势 独立性 关联交易 收入成本确认 毛利率 董监高变动较大 土地 商业贿赂及行政处罚 重大安全事故 重大诉讼 一、利润规模 XX电气、XX实业、XX特产、XX保健品 1.真实性 XX院线、XX模具 2.业务结构重大变化 3.盈利较小，增长受限，行业传统 XX商业连锁、XX钢结构 4.与行业变动趋势相反 XX文具、XX服装 二、经营模式 XX母婴用品 XX科技 XX精装 XX灯业 XX制药 XX铜业 XX化妆品 XX珠宝 XX窗业 1.商业模式合理性 2.盈利模式、行业环境重大变化 3.核心优势 三、财务及内控规范 财务内控规范 2.关联交易 1.独立性 3.收入、 成本确认