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高级财务管理 计算题 1、A公司目前发行未发行优先股，发行在外的普通股股数为1000万股，该公司的产品销路稳定，拟投资1200万元，扩大生产能力50％。该公司想要维持目前40％的负债比率，并想继续执行10％的固定股利支付率政策。该公司在2002年的税前利润为900万元；所得税率40%。 要求：（1）该公司2003年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本？ 计算该公司的每股收益和每股股利。 2、已知：某公司2004年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元(需在4月份付清)，不存在其他应收应付款项。　　4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元(当月付款70%)；工资及其他支出8400万元(用现金支付)；制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用为4000万元);营业费用和管理费用1000万元(用现金支付);预交所得税1900万元;购买设备12000万元(用现金支付)。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。 　　要求：根据上述资料，计算该4公司月份的下列预算指标： 　　(1)经营性现金流入； 　　(2)经营性现金流出； 　　(3)现金余缺； 　　(4)应向银行借款的最低金额； (5)4月末应收账款余额。 简答题 企业集团的本质及其基本特征是什么？（10分） 企业集团的本质从其宗旨出发是实现资源聚集整合优势和管理协同优势，其基本特征也是由此出发的，有如下四点： (1)企业集团的最大优势体现为资源聚集整合性和管理协同性； (2)母公司、子公司以及其它成员企业彼此之间必须遵循集团的统一“规范”，实现协调有序性运行； (3)企业集团整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制； (4)作为管理总部的母公司必须能够充分发挥其主导功能，任何企业若想取得成员资格， 必须承认集团的章程及制度，服从集团整体利益最大化的目标。 简述财务总监委派制及其类型。（10分） 所谓财务总监委派制是指母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制实行统一管理与考核奖罚的财务控制方式。 依据财务总监的职责范畴，通常可有三种类型：财务监事委派制、财务主管委派制和财务监理委派制。 （1）财务监事委派制是指母公司以控股者身份，对子公司派出财务总监，专门对子公司的财务活动实施财务监督的一种控制方式。 （2）财务主管委派制是指母公司以集团最高管理当局的身份,通过行政任命的方式对子公司派出财务总监，进入子公司经营者班子，主管子公司财务管理事务的一种控制方式。 （3）财务监理委派制就是同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能的一种委派方式。 名词解释 成本中心 公司治理结构 是一种联系并规范股东（财产所有者）、董事会、高级管理人员权利和义务分配，以及与此有关的聘选、监督等问题的制度框架。 财务分析 1．流动资产周转速度指标资料 单位：万元 项目 上年 本年 营业收入 31420 营业成本 21994 流动资产合计 13250 13846 其中：存货 6312 6148 应收帐款 3548 3216 要求:（1）计算流动资产周转速度指标； （2）计算流动资产垫支周转速度指标； （3）计算存货周转速度指标； （4）计算应收帐款周转速度指标。 2.（1）某公司2009年度有关财务资料如表5-15所示： 表5-15 资产 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末 现金及有价证券 应收账款 存货 其他流动资产 长期投资 510 230 160 210 1310 650 280 190 140 1810 负债总额 所有者权益总额 1190 1240 1340 1730 资产总额 2420 3070 负债及所有者权总额 2420 3070 （2）其他资料如下：全年实现营业收入3260万元；营业成本2630万元，管理费用140万元，销售费用60万元，财务费用180万元。营业外收支净额60万元； （3）2008年有关财务指标如下：营业净利率11.23％，总资产周转率1.31，权益乘数1.44。 要求： （1）计算2009年该公司的净资产收益率； （2）采用连环替代法分析2009年净资产收益率变动的原因。 简答题 债权人进行财务分析的主要目的是什么？ 答：债权人的主要决策