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货币政策及中国的货币政策实践 · · · NO.3 team 目录 Contents 货币政策的 概念与特征 责任中心分类 对中国货币 政策的思考 当前货币政策 存在的主要问题 1 货币政策的概念与特征 货币政策 概念 货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。 在经济萧条时，中央银行采取措施降低利率，由此引起货币供给增加，刺激投资和净出口，增加总需求，称为扩张性货币政策。 经济过热、通货膨胀率太高时，中央银行采取一系列措施减少货币供给，以提高利率、抑制投资和消费，使总产出减少或放慢增长速度，使物价水平控制在合理水平，称为紧缩性货币政策。 CSWADI 货币政策的特征 02 01 控制和调节对政府的贷款 推行公开市场业务 控制货币发行 06 选择性信用管制 03 08 常备借贷便利 07 选择货币政策中介目标的标准 相关性 可控性 可测性 中介目标和操作目标是连接政策工具和最终目标的桥梁。 经济形势 政策工具 通货膨胀 （总需求总供给） 经济萧条 （总需求总供给） 存款准备金政策 提高法定存款准备金比率 降低法定存款准备金比率 再贴现政策 提高再贴现率 降低再贴现率 公开市场业务 卖出证券，回笼基础货币 买进证券，投放基础货币 2 中国的货币政策实践 · · · 1．1984--1985年的货币政策 2．1986--1987年的货币政策 3．1988--1991年的货币政策 4．1992--2019年的货币政策 5．2019--2019年的货币政策 6．2019--2019年的货币政策 7．2019年一2019年9月从紧的货币政策 2019年-2019 “双松”的财政政策 9. 2019年至今 双“稳健”的财政政策 当前货币政策存在的主要问题 · · · 前货币政策存在的主要问题 (一)多元最终目标之间存在矛盾 (二)数量型中介目标局限性凸显 (三)货币政策调控体系不完善 (四)货币政策传导机制不够顺畅 (五)货币政策缺乏前瞻性 对中国货币政策的思考 4 · · · 1.加快国有企业改革的步伐 2.完善各项金融法规 3.建立完善的社会保障体制 （一）改善宏观经济环境 · · · 1.要培育市场化的货币市场 2.要进一步完善资本市场的建设，规范证券市场的运作 3.要进一步降低非银行金融机构进入货币市场的限制 （二）建立统一、开放、高效、有序的金融市场 · · · 1.中央银行应根据市场变化的情况，进行小幅多次调控利率，使基准利率作为引导市场变化的信号。 2.适时开放贷款利率，扩大商业银行决定利率的自主权 （三） 提高利率管理水平 （四） 健全金融监管体系 直接管理变为间接管理 加强利率及金融风险管理和控制 4