中国太平洋保险260HK盈利表现符合预期.pdfVIP

中國太平洋保險中國太平洋保險 (2601.HK) 中國太平洋保險中國太平洋保險 盈利表現符合預期盈利表現符合預期 Phillip Securities (Hong Kong) Ltd 盈利表現符合預期盈利表現符合預期 Bloomberg ││ Reuters ││ POEMS ││ ││ Phillip Securities Research 2601.HK ││2601.HK ││ 2601.HK ││ ││ 行業行業: 金融金融 2013-03-27 行業行業 金融金融 2012 年盈利同比大幅下降年盈利同比大幅下降 投資資産穩定上升投資資産穩定上升 Rating 1.00 Buy 年盈利同比大幅下降年盈利同比大幅下降 投資資産穩定上升投資資産穩定上升 評級: 買入 收市價: HK$25.85 目標價: HK$33.91 - Previous Rating 1.00 Buy Target Price (HKD) 33.91 公司概要公司概要 公司概要公司概要 - Previous Target Price (HKD) 27.80 中國太平洋保險的前身于 1991 年在上海成立 ，2001 年經業務重組 Closing Price (HKD) 25.85 後正式更名爲中國太平洋保險 （集 ）有限公司 ，是中國最大的商 Expected Capital Gains (%) 31.2% 業保險集團之一 ，2007 年集團在 A 股上市 ，幷于2009 年成功登陸 Expected Dividend Yield (%) 1.7% H 股。按保費收入計算 ，截止2012 年末 ，中國太平洋保險分別是中 Expected Total Return (%) 32.9% 國內地第三大財險公司及第四大人壽險公司 。 Raw Beta (Past 2yrs w eekly data) N/A 業績回顧業績回顧 Market Cap. (HKD bn) 216,405 業績回顧業績回顧 Enterprise Value (HKD mn) N/A • 根據最新公布的年度數據顯示 ，2012 年中國太平洋保險 52 w eek range (HKD) 21.25 - 32.5 （以下簡稱中國太保或集團）的利潤 2011 年出現明顯 Closing Price in 52 w eek range 下滑 ，但經營表現總體符合我們此前預期。保費增速 0% 50% 100% 去年同期持續放緩 ，集團