2019下半年教育行业投资策略：政策搭台，教育变革将至报告.pdfVIP

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2019-07-22 发布于四川
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政策搭台，教育变革将至 2019下半年教育行业投资策略证券分析师：黄哲 A0230513030001, BDQ227 2019.7.10 主要内容 1. 渗透率提升抵消人口乏力增长 2. 政策引导新一轮高校扩张 3. 财税角度推演政策——利多大于利空 4. 希望、宇华，教育行业最优投资标的 2 1.1 服务3亿人的大行业 18岁及以 2.5-6岁 6-15岁 15-18岁上中职（中专） 1592万人大专学历学前，小学初中 1104万人 4660万 4455万教育 1亿人本科人人 1650万人普通高中 2379万人非学培训9200万(人次) 历教育技工学校（技校），338万资料来源：国家统计局，申万宏源研究 3 1.2 行业增长动力：人口支付能力 ◼ 适龄人口及渗透率影响各个学段在校家庭教育开支增速远高于政府教育财政开支增幅生规模。 35% 百分比 30%