对外经贸大学企业财务分析4非财务信息分析.pptVIP

第五讲 基于价值评估的非财务信息分析 引言 前四章中对三大财务报表的分析是否是投资分析的全部？ 显然不是！还需包括： 非财务信息的分析。 引言 “从上至下”的投资策略； 全球宏观策略的回归； 处于经济周期转折之际以及中国背景下，非财务信息对企业的发展影响尤甚。 引言 对企业财务信息的分析离不开非财务信息，非财务信息同样显著的影响到企业价值。非财务信息可分为： 宏观信息； 行业信息； 企业非财务信息。 引言 如何分析 企业财务信息和非财务信息分析相结合进行投资的典范： 巴菲特： 伯克希尔-哈撒韦 中国石油 比亚迪 王亚伟 重组题材股 宏观信息 没有任何一家企业的运营和发展能够不受到宏观层面的因素影响。 比如，金融行业： 证券； 基金； 保险； 银行。 宏观信息 一般而言，宏观经济层面的信息对企业的经营都会产生影响，但同一宏观因素对不同的行业和企业影响的方向和程度却各不相同。 比如：宽松的货币政策 国有、民营 实体经济、金融企业 证券、保险、银行。 宏观信息 预测一个企业的未来发展前景及其投资价值，宏观信息有着重要的影响。 宏观信息 利用宏观信息来分析企业的投资价值却是所有信息分析中最难以把握的部分： 信息库庞杂、涉及面广，信息散乱于各处； 影响因素多样，且相互交叉影响，分析难度大； 同一宏观因素在不同的时空条件下对不同的行业和企业影响的方向和程度。 宏观信息 当前重