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上篇 国际金融基础 第一章 外汇与汇率 一、概念 外汇：外汇有动态和静态两种含义。动态意义上的外汇，是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。静态含义强调外汇作为一种金融工具所具有的功能。这是指以外国货币表示的、可用于国际结算的各种支付手段和资产。静态外汇有广义和狭义两种。广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。狭义的静态外汇是指以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段和工具。自由外汇：指不需货币发行国批准，可以对任何国家自由支付，并自由兑换成其他国家货币的外汇。记账外汇：也称双边外汇、协定外汇或清算外汇，是指在两国政府间签订的双边贸易或多边清算协定中所引起的债权债务，不是用现汇逐笔结算，而是通过在对方国家的银行设置专门账户进行相互冲销所使用的外汇。 汇率：两国货币的相对比价，也就是用一国货币表示另一国货币的价格。直接标价法：又称应付标价法，是以一单位（1、100或10000个单位）的外币为标准，来计算应付多少本币。 间接标价法：又称应收标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。 美元标价法：指以一定单位的美元为标准来计算能兑换多少其他货币。 即期汇率：又称现汇汇率，是指在外汇市场上，买卖双方成交后，当天或两个营业日内交割所使用的汇率。 远期汇率：又称期汇汇率，是指在外汇市场上，买卖双方成交后，在约定的未来某个日期按成交时商定的汇率办理交割。 贴水：远期汇率低于即期汇率时称为贴水。 升水：远期汇率高于即期汇率时称为升水。 平价：远期汇率与即期汇率相等时称为平价。 买入价：也称买入汇率，指银行从客户处买入外汇时使用的汇率。卖出价：也称外汇卖出价，指银行卖出外汇时使用的汇率。 中间价：也称中间价，是买入价与卖出价的算术平均数，即（买价＋卖价）／2。 名义汇率：是官方公布的汇率或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率。 实际汇率：是在名义汇率的基础上剔除了通货膨胀因素的汇率。有效汇率：指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均数。 二、思考题 1.外汇和外币的区别是什么？ 答：外汇是指以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段和工具。外汇包括外国货币、外币有价证券（外币股票、外币债券和外币可转让存款）、外币支付凭证（支票、信用卡等）等。外币是“外国货币”的简称，是指本国货币以外的其他国家或地区的货币。 外汇不等于外币，外汇除包括外币，还包括外币有价证券、外币支付凭证；外币也不等于外汇，外币并非都是外汇，通常情况下，只有可以自由兑换外币才是外汇，因为外汇的实质是国际支付手段，如果某种货币不能自由兑换，它就不能成为国际支付手段。 2.狭义的静态外汇和广义的静态外汇的区别何在？ 答：广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。国际货币基金组织（IMF）的解释是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库存、长短期政府证券等形式所保有的，在国际收支逆差时可以使用的债券，其中包括根据中央之间及政府间协议而发行的在市场上不流通的债券，而不论它是以债券国货币还是以债权国货币表示。” 通常所说的外汇是狭义的静态外汇。狭义的静态外汇是指以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段和工具。从这个意义上讲，只有存放在国外银行外币存款以及索取这些存款的外币票据和外币凭证才是外汇，主要包括银行汇票、支票、本票和电汇凭证等。其中，国外银行存款是狭义外汇的主体，因为银行汇票等外汇支付凭证需以外币存款为基础，而且外汇交易主要是运用国外银行的外币存款来进行的。 3.我国外汇管理条例（2008年）关于外汇的范围是如何确定的？ 答：我国2008年修订的《外汇管理条例》规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。 4.什么是汇率？有几种标价法？ 答：汇率是两国货币的相对比价，也就是用一国货币表示另一国货币的价格。 汇率的标价方法有三种，即直接标价法，间接标价法和美元标价法。直接标价法，又称应付标价法，是以一单位（1、100或10000个单位）的外币为标准，来计算应付多少本币；间接标价法，又称应收标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币；美元标价法是指以一定单位的美元为标准来计算能兑换多少其他货币。 5.汇率有哪些种类？ 答：在实际业务中，外汇汇率可从不同角度，划分为不同种类。 按银行买卖外汇的角度，可划分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率。买入汇率也称外汇买入价，是指银行从客户处买入外汇时使用的汇率；卖出汇率也称外汇卖出价，是指银行卖出外汇时使用