恒大地产集团2013年战略分析报告.pdfVIP

恒大地产集团 2013 年战略分析报告 1. 公司概况 恒大集团是在香港上市，以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育及 文化产业为一体的特大型企业集团。而恒大地产集团有限公司是恒大地产集 团旗下房地产开发公司。 该公司从 1997 年成立到 2009 年上市， 实行了 4 个 三年计划，让恒大从 97 年的亚洲经融风暴中，逆势出击，抢占了先机，在第 一个三年计划中， 1999 年首度跻身为广州地产 10 强企业。在第二个三年计 划中， 2002 年跃升为广州地产第 6 位。经过前两个阶段的发展，恒大集团综 合实力显著提高。从 2004 年开始，恒大提出 二次创业“ ”的号召，年底，恒大 首度跻身中国房地产 10 强企业。 2009 年 11 月 5 日，恒大在香港联交所成功 上市。这表示，恒大在 2009 年 8 月份的上市申请正式通过了。（在 2008 年 3 月，上市申请失败）上市当日，公司股票收盘价较发行价溢价 34.28%，创 下 705 亿港元总市值的记录，成为起于内地、在港市值最大的内地房企。 2010 年 1 至 11 月，集团累计实现合约销售额 477.2 亿元，相比 2009 年 同期的 262.7 亿元，增长 81.7%，累计合约销售面积 756.3 万平方米，相比 2009 年同期的 498.3 万平方米， 增长 51.8%。今年 3 月 28 日，恒大地产 2012 年年报公布，实现营业额 652.6 亿元，比上年增长 5.4%。其中房地产开发分 部之营业额为 635.1 亿元，占比达 97.3%。净利润 91.8 亿元，比上年下降 21.7%。2012 年恒大地产的净利润没能延续超过万科的态势，反而比万科少 了约 33.71 亿元。2011 年恒大地产实现净利润 117.8 亿元，同比增长 46.9%， 净利润成为中国房企之首。 2010 年和 2011 年，恒大净利曾连续两年超过万 科，差距从 7.4 亿拉大到 21.6 亿。 2012 年的净利润大幅度下滑，成为唯一 下降的一线房企，可能会给恒大带来一定的负面影响。 2. 企业所处的外部宏观环境分析 PEST分析： 1、 political factors：国家调控政策为房地产提供了机 遇与挑战，在房价过快上涨、社会资源过度向房地 产行业集中的背景下，政府出台了一系列针对房地 产行业的调控政策。系列调控政策的叠加，将会在 短期内对房地产市场产生波动影响。 2 、 economical factors：国民经济快速增长为房地产业 提供了强劲动力，中国 2011 年和 2012 年的经济增 长分别为 9.2%和 7.8%，根据房地产发展速度和 GDP 增速的关系可以看出房地产行业可能会出现小幅度 下跌。 3、 social factors：人口环境决定房地产市场潜在容量 依然巨大。城镇人口数量、人口分布、人口流动等 自然属性，直接影响房地产市场的潜在容量。 4 、 technological factors：作为中国领先的房地产企