第一章权教材新益资本筹资.pptVIP

三、优缺点 优点: 1．优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。实际上近乎得到一笔无限期的长期贷款，公司不承但还本义务。 2．股利的支付既固定又有一定的灵活性。一般而言，优先股都采用固定股利，但对固定股利的支付并不构成公司的法定义务。 3．保持普通股股东对公司的控制权。 4．降低负债比例，增强举债能力 5．具有财务杠杆作用。若公司所获得的报酬率超出股票资金的特定成本，则采用举债或优先股融资的每股收益将高于普通股，从而获得财务杠杆效应。 缺点: 1．优先股的成本虽低于普通股，但—般高于债券。 2．如果公司不能获取超过优先股资金成本的报酬，就会降低每股收益， 3．可能形成较重的财务负担。优先股要求支付固定股利、但又不能在税前扣除，当盈利下降时，优先股的股利可能会成为公司一项较重的财务负担。 4．发行优先股可能会引起一些有关控制和所有权的问题。如转换成普通股的优先股，可能会改变普通股所有权的构成比例， (二)股票发行的条件 1、发行股票的一般条件 ①发行股票的公司首先应具备以下条件： 公司的生产经营符合国家产业政策； 具备健全且运行良好的组织机构 具有持续盈利能力,财务状况良好； 发行人在近三年内没有重大违法行为； ②在发行股票之前必须向有关部门呈交申请文件，内容包括： 股份公司章程； 发行股票申请书； 招股说明书； 股票承