第五章---金融市场及构成.ppt

第五章 金融市场及其构成 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第一节 金融市场概述 一、 金融市场的概念与要素 二、 金融市场的运作流程与功能 三、 金融市场的类型 一、 金融市场的概念与要素 金融市场的含义及特性 金融市场的构成要素 一、 金融市场的概念与要素 （一）金融市场的含义及特性 1、金融市场的含义 ——是交易各种金融资产的市场，即资金融通的场所。货币借贷、票据、证券 2、金融市场的特性 （1）交易对象的特殊性 要建立借贷或股权投资关系 （2）交易方式的特殊性 在金融市场，通过中介进行交易 （3）交易场所的特殊性 金融交易有有形市场（银行）、无形市场交易 一、 金融市场的概念与要素 （二）金融市场的构成要素 金融市场也具备市场四要素： 交易主体、对象、工具、价格 1、交易主体——金融机构、企业、个人、政府 2、交易对象——货币资金 3、交易工具——票据、存单、债券等 4、交易价格——利率、汇率等 二、 金融市场的运作流程与功能 （一）金融市场的运作流程 （二）金融市场的功能 （三） 金融市场的效率 （一）金融市场的运作流程 资金的融通过程 分为：直接融资、间接融资 （一）金融市场的运作流程 1、直接融资 ——是指货币资金直接从资金供给者流向资金需求者资金赤字单位，双方直接发生信用关系的融资方式。 如企业发行股票、债券融资 2、间接融资 ——即资金通过金融中介间接流向资金短缺单位。 如银行的运作 二 金融市场的运作流程与功能 （二）金融市场的功能 1、资源配置功能 集聚资金，实现资金从储蓄向投资的转化，促进社会资本形成。 2、价格发现功能 ——实现资源的有效配置 3、实现风险分散和转移功能 4、宏观调控传导功能 （三） 金融市场的效率 判断金融市场是否“有效率的市场”的标准： 一是市场的信息效率； 二是市场的配置效率 1、市场的信息效率： ——证券价格能反映证券价值的全部可得信息。 根据证券价格对信息反映程度不同，有效市场分三类： （1）强式有效，证券价格反映所有信息，包括内部信息 （2）半强式有效，价格反映全部公开信息 （3）弱式有效，价格只反映历史信息 金融市场信息有效性理论被称为“有效市场假说” （三） 金融市场的效率 2、市场的配置效率： ——是指金融市场能使储蓄者持有的闲置资金向最具生产效率的投资项目转移，实现资源的优化配置。 三、 金融市场的类型 （一）货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场 （二）初级市场与次级市场 （三）基础市场与衍生市场 （四）国内金融市场与国际金融市场 （一）货币市场、资本市场、外汇市场与黄金市场 货币市场——交易期限在一年以内的短期金融工具交易市场。 资本市场——交易期限在1年以上的长期金融工具交易市场。股票、债券、银行长期信贷市场。 外汇市场——进行外币和外币表示的支付凭证买卖的市场。 黄金市场——进行黄金买卖的市场。 三、 金融市场的类型 （二）初级市场与次级市场——按金融市场的功能不同划分 1、初级市场 ——又称一级市场或发行市场，是发行新的金融工具融通资金的市场。 2、次级市场 ——又称二级市场或流通市场，指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场。 三、 金融市场的类型 （三）基础市场与衍生市场——按交易标的划分 基础市场 ——是股票、债券、外汇等基础性金融资产的交易场所，现货交易。 衍生市场 ——是各种衍生金融工具交易的市场。 衍生工具表现为合约：远期、期货、期权、互换 三、 金融市场的类型 （四）国内金融市场与国际金融市场 ——按交易地域不同划分 1、国内金融市场