证劵投资的论文.docVIP

证 劵 投 资 的 论 文 国 物 101 池 耀 雄 经过近半个学期的证劵投资课的学习，及相关书籍的阅读，现在对这门课程也有了一定的认识。虽然短暂的学习还是不可能完全了解和认识，由于时间的限制，老师也只能给我们讲一些证劵投资的基础，以及指导我们从相关书籍中有更进一步的了解，所以对这证劵投资的认识更多的是从相关书籍中学习的。经过老师和相关书籍的学习我对证劵投资也有了一些基础的认识。 所谓证劵投资基金其实就是一种礼仪共享、风险共担的集合证劵投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。另：从其概念可看出，基金是一种大众化的信托投资工具，各国对其称谓不同，如美国称：共同基金；英国和中国香港地区称：单位信托基金；日本和中国台湾则称：证劵投资信托基金等。但一般认为，基金起源于英国，使18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。它的基本特点是：集合投资。即将零散的基金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。分散风险。以科学的投资组合方式降低风险提高收益。专家管理。实行专家管理制度，拥有专业的投资理念和经验以及通畅的市场调研信息。 证劵投资基金的作用：为中小投资者拓宽了投资渠道。通过吧储蓄转化为投资，有力地促进了生产发展和经济的增长。有利于证据市场的稳定和发展。因为第一证劵市场的发展和稳定与市场的投资者得结构密切相关；第二基金的出现增加了市场新的投资工具和投资品种，扩大了市场的规模。有利于证劵市场的国际化。即表现在中外合作基金的建立。 在现实生活中，所有企业都受全局性因素的影响，这些因素包括社会，政治，经济等各个方面。由于这些因素来自企业外部，是单一证劵无法抗拒和回避的，因此又叫回避风险。这些共同的因素对所有企业产生不同程度的影响，不能通过多样化而分散，因此又称为不二分散风险。系统风险包括政策风险，经济周期性波动风险，利率风险和购买力风险等。政策风险是指政府有关证劵市场的政策发生重大变化或是有重要的举措，法规出台，引起证劵市场的波动，从而给投资者带来的风险。政府对本国证劵市场的发展通常有一定的规划和政策，籍以指导市场的发展和加强对市场的管理。证劵市场政策应当是在尊重证劵市场发展水平及政治形势、证劵市场发展现状等多方面因素后制定的。政府关于证劵市场发展的规划和政策应该识长期稳定的，在规划和政策既定的前提条件下，政府应运用法律手段，经济手段和必要的行政管理手段引导证劵市场健康、有序地发展。但是，在某些特殊的情况下，政府也可能会改变发展证劵市场的战略部署，出台一些扶持或抑制市场发展的初期，对证劵市场发展的规律认识不足、法规体系不健全、管理手段不充分，更容易较多地使用政策手段来干预市场。由于证劵市场政策是枕骨指导、管理整个证劵市场的手段，一旦出现政策风险，几乎所有的证劵都会受到影响，因此属于系统风险。 经济周期性波动风险证劵市场行情周期性变动而引起的风险。这种行情i安东不是指证劵价格的日常波动和和中级波动，而是指证劵行情长期趋势的改变。周期波动是经济发展过程中常见的现象，它表现为经济周而复始地由扩张到紧缩的不断循环运动。改革开放以来我国经济快速发展，已经取得了巨大成就。但是，不可否认，我国经济增长在年度的波动仍然比较频繁和剧烈。 我国是发展中的社会主义国家，虽然30年的改革开放成绩斐然，但是许多方面还没有完全市场化。国家的宏观调控仍然是发展经济的主要动因。通过中国股市10余年的发展经历，我们看到国家的宏观经济政策对证券投资市场有着重要的影响。 财政政策对证券价格的影响 按照财政政策对经济发展的影响，可以划分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策，扩张性财政政策刺激经济发展，推动证券市场走强，紧缩性财政政策抑制经济发展，证券市场走弱。 扩张性财政政策对证券市场的影响有： 减少税收，降低税率，扩大减免税范围 减税一方面可以增加企业收入，直接引起证券市场价格上涨，另一方减税增加居民收入，居民增加投资需求和消费需求又会拉动社会总需求，从而促使股票价格上涨，债券价格也将上扬。 扩大财政支出，加大财政赤字 政策效应是扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业。政府通过购买和公共支出增加商品和劳务需求，激励企业增加投入，提高产出水平，于是企业李云增加，经营风向降低，将使得股价和债券价格上升。同时居民在经济复苏中增加了收入，持有货币增肌，惊奇的趋势更增加了投资者信心，买气增强，股市和债市趋于活跃，价格自然上扬。特别是与政府购买和支出相关的企业将最先最直接从财政政策中获益，因而有关企业的股价和债券将率先