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第一章 建设项目财务评价 一、投资估算 1.固定资产投资估算 ⑴设备及工器具购置费、建筑安装工程费；工程建设其他费的估算： 生产能力指数估算法 C2=C1*(Q2/Q1)x*f 其中，C1 (C2)：已建类似(拟建)项目的投资额; Q1 (Q2)：已建类似(拟建)项目的生产能力; x：生产能力指数; f：综合调整系数。 ②设备系数法 C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+……）+I 式中 C——拟建项目投资额 E——拟建项目设备费 P1、P2、P3……——已建项目中建筑安装费及其他工程费等与设备费的比例 f1、f2、f3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数 I——拟建项目的其他费用 ③主体专业系数法 以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为项目总投资。其计算公式为： C=E（1+f1P’1+ f2P’2+ f3P’3+……）+I 式中 P’1、P’2、P’3…………——已建项目中各专业工程费用与设备投资的比重； 其他符号同前。 拟建项目主厂房投资=工艺设备投资×(1+∑Ki) 拟建项目工程费与工程建设其他费=拟建项目主厂房投资×(1+∑Ki) ⑵预备费=基本预备费+涨价预备费 ①基本预备费=（工程费+工程建设其他费）*基本预备费率 工程费=设备及工器具购置费+建筑安装工程费 静态投资=工程费与工程建设其他费+基本预备费 ②涨价预备费PF=∑It[(1+f)t一1]???? (其中：It=建设期第t年的静态投资；?f=建设期物价年均上涨率；) ⑶固定资产投资方向调节税=(静态投资+涨价预备费)*投资方向调节税率 ⑷建设期贷款利息=∑(年初累计借款+本年新增借款／2)*贷款利率 qj=(Pj-1+1/2Aj)i qj：建设期第j年应计利息；Pj-1：建设期第j-1年末贷款本息和；Aj：建设期第j年贷款额。 实际利率=(1+名义利率／年计息次数)年计息次数-1 i=(1+r/m)m-1 固定资产总投资=工程费+工程建设其他费+预备费+投资方向调节税+贷款利息 2. 流动资金投资估算 ⑴扩大指标估算法 年流动资金额=年费用基数*各类流动资金率 年流动资金额=年产量*单位产品产量占用流动资金额 项目的流动资金=拟建项目固定资产总投资*固定资产投资流动资金率 ⑵分项详细估算法 流动资金=流动资产-流动负债 年周转次数=360/最低周转天数 流动资产=应收帐款+预付帐款+现金+存货 流动负债=应付帐款+预收帐款 应收帐款=年经营成本／年周转次数 预付帐款=外购商品或服务年费用金额/年周转次数 现金=(年工资福利费+年其他费用)／年周转次数 存货=外购原材料燃料+其他材料+在产品+产成品 外购原材料燃料=年外购原材料燃料费／年周转次数 其他材料=年其他材料费／年周转次数 在产品=(年外购原材料燃料动力费+年工资福利费+年修理费+年其它制造费)／年周转次数 产成品=(年经营成本-年营业费用)/年周转次数 预收帐款=预收的营业收入年金额/年周转次数 应付帐款=年外购原材料燃料动力及其他材料年费用/年周转次数 3.拟建项目总投资=固定资产投资+流动资产投资 各项费用占固定资产投资比例=各项费用/(工程费+工程建设其他费+预备费) 二、财务评价 1、财务评价指标体系 评价内容 基本报表 财务评价指标 静态指标 动态指标 融资前分析 项目投资现金流量表 项目静态投资回收期 项目投资财务内部收益率 项目投资财务净现值 项目动态投资回收期 融资后分析 盈利能力分析 项目资本金现金流量表 — 项目资本金财务内部收益率 投资各方现金流量表 — 投资各方财务内部收益率 利润与利润分配表 总投资收益率（ROI） 资本金净利润率（ROE） — 清偿能力分析 借款还本付息计划表 偿债备付率 利息备付率 — 资产负债表 资产负债率 流动比率 速动比率 财务生存能力分析 财务计划现金流量表 净现金流量 累计盈余资金 — 不确定性分析 盈亏平衡分析 平衡点生产能力利用率 平衡点产量、单价、固定成本、可变成本 — 敏感性分析 灵敏度 不确定因素的临界值 财务内部收益率 财务净现值 风险分析 概率分析 NPV≥0的累计概率 定性分析 1、借款还本付息计划表 序号 项目 各项目计算要点 1 期初借款余额 期初借款余额=上年年初累计借款-上年还款额 2 当期还本付息 其中：还本 付息