国际金融实务第5章 金 融 期 权.pptVIP

出版社 经管分社 国际金融务实 第5章 金 融 期 权 【 学习目标 】 通过本章的 学习 ， 掌握期 权的 概念、特征和分类，了解期权与期货的区别、期 权交易的基本策略、外汇期权交易的程序及外汇期权交易 市场概况。 * ５．１ 金融期权概述 ５.１.１ 　 期权的概念  我们以两个股票期权的实例来引入期权的概念 。 （ １ ） 卖出 期权例子 某投资者张先生在 １７ 元的价位买进贵州茅台股票 １ ０００ 股 ， ３ 个月 后 ， 股价涨到 ３０ 元 ， 已经有了 １３ ０００ 元的利润 。 他担心价格见顶要下跌 ， 想要卖出 ， 但又长期看好该股 ， 不愿意卖出该股票 ， 他该怎么办？ * 对于张先生来说 ， 在这半年中有两种情况决定他是否行使权利 ：  １ ） 如果茅台股票的市场价格上升 ， 比如说升到 ４５ 元 ， 则张先生放弃卖出茅台股票给李先生的权利 。 因为市场价格 ４５ 元已经远远高出 他和李先生签署的协议价格 ３０ 元 ， 即使张先生想卖 ， 也只会到证券市场上以 ４５ 元的价格卖给别的交易者 ， 而不会以 ３０ 元的协议价格卖给李先生 。  * ２ ） 如果茅