营运资金教材新概述.pptVIP

例如，某企业的流动资产为500万元，固定资产400万元，流动负债200万元，长期负债200万元，所有者权益500万元，则营运资金为300万元。 因此，营运资金实际上等于企业以长期负债和主权资本等为来源的那部分流动资产，换句话说，企业的营运资金只能来源于流动负债以外的项目，包括长期负债、权益资本等。 持有一定量的营运资金具有重要的意义，一般情况下企业的现金流入量与流出量是不同步的、不确定的，企业必须保持一定数量的营运资金，以备偿付到期债务和当期费用。此外企业营运资金的大小还可用以衡量经营风险的大小。通常营运资金越多，企业违约风险就越小，举债融资能力就越强。 二、营运资金策略 营运资金策略包括营运资金持有策略和营运资金融资策略。1、营运资金持有策略 营运资金持有策略的实质是指如何处理流动资产持有量的问题。企业流动资产持有量的大小，与风险及报酬。企业所在的行业。企业的经营规模。利率水平有关。营运资金持有策略一般有三种： 适中的营运资金策略：就是在保证正常需要的情况下，适当留有一定的保险储备，以防不测。此时企业的报酬一般，风险也一般。宽松的营运资金策略：就是在保证正常的流动资产需要量和保险储备量的基础上，再加上一部分的额外储备量，以便降低风险。企业的报酬较低，风险也较低。不愿冒险的企业偏好该策略。 紧缩的营运资金策略：就是只安排正常生产经营需