人民币汇率、国际金融市场、金融机构间的竞争与合作课件.ppt

内容体系 1预备知识 5一些启示 4金融机构竞合 3国际金融市场 2人民币汇率 国际金融市场的重要性 生产者（中国） 消费者（中国） 银行体系（中国） Savings 产品需求 工资收入 出口 消费者（美国） Lending 银行体系（美国） 生产者（美国） 产品需求 工资收入 进口 国际金融市场：G.O.D 衍生性金融工具创新的最初目的是作为规避风险的工具，但随后衍生性金融工具交易的发展却从风险的规避者异化成为风险的制造者。一种“为交易而交易”的虚拟资本 战略资产（金融核）的三驾马车：黄金(Gold)、石油(Oil)、美元(Dollar) 在“市场金融化”迅速发展的今天，G.O.D市场投资者结构的微妙变化使得市场投机成为了价格形成过程中一个非常重要的因素 G.O.D之间的关系，已然不是传统的“供求与成本”的经济学理论能够解析的。过去相对专业化的商品期货，现在越来越多的和宏观经济联系在一起。 G.O.D的研究发现 在1985-2009年间，黄金与美元之间一直存在长期稳定的负相关关系；而石油与黄金、石油与美元之间并不存在长期的稳定关系。 但在2001-2009年间，石油与黄金之间显示出显著的正相关关系，石油与美元之间显示出显著的负相关关系。 总之，在2001年之后，G.O.D之间才建立起长期稳定的互动关系 石油已经开始具有了与黄金相类似的价值，除供求关系外，宏观经济因