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第七章 营运资金管理 第七章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 营运资金管理概论 营运资金的概念 营运资金又称营运资本，有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金 (gross working capital)，是指一个企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金；狭义的营运资金又称净营运资金(net working capital)，是指企业流动资产减流动负债后的余额。 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。流动负债已在筹资管理中讲述，所以本章重点在流动资产管理上。 营运资金政策 （一）营运资金持有政策 （二）营运资金筹集政策 （一）营运资金持有政策 1．资产组合策略 营运资金持有量的确定，就是在收益与风险之间进行权衡的结果。 对于既定的固定资产规模，我们将持有较高的营运资金称为宽松的营运资金政策；而将持有较低的营运资金称为紧缩的营运资金政策。前者的收益和风险均较低，后者的收益和风险均较高。介于两者之间的，是适中的营运资金政策。 （一）营运资金持有政策 在适中的营运资金政策下，营运资金的持有量不过高也不过低，现金恰好足以应付支付之需，存货足够满足生产和销售所用，除非利息高于资本成本(这种情况不大可能发生)，一般企业不保留有价证券。 （一）营运资金持有政策 2．