财务管文档新理第六节收益跟分配管理.pptVIP

第六章 收益与分配管理 第一节 收益与分配管理概述 一、收益分配管理的意义 【提示】本章所指收益分配采用广义的收益分配概念。 二、收益分配的原则 （一）依法分配原则； （二）分配与积累并重原则； （三）兼顾各方利益原则； （四）投资与收益对等原则。 利润分配管理 一、股利政策与企业价值 股利政策是指在法律允许的范围内，企业是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利的方针及对策。股利政策的最终目标是使公司价值最大化。 （一)股利分配理论 核心问题：是股利政策与公司价值的关系问题。 股利无关论 “手中鸟”理论 股利相关论 信号传递理论 所得税差异理论 代理理论 “股利无关理论” 股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关系公司股利的分配。公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定，而与公司的利润分配政策无关。 “手中鸟”理论 该理论认为，公司的股利