财务管理项目二——任务1、2、3.pptVIP

五、资金时间价值的特殊问题 3、贴现率的推算 如果计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？ 若无法找到恰好等于α的系数值，就应在表中 n 行中找与α最接近的两个左右临界系数值，设为β1、β2（β1＞α＞β2，或β1＜α＜β2）。读出β1、β2所对应的临界利率i1、i2，然后进一步运用内插法。 在内插法下，假定折现率 i 同相关的系数在较小的范围内线性相关，因而可以根据临界系数β1、β2和根据临界折现率i1、i2计算出i，其公式为 i1 β1 i α i2 β2 【例】李明于第一年初借款20000元，每年年末还本付息额均为5000元，连续5年还清。问借款利率为多少？ （P/A，i，5）＝P/A＝20000÷5000＝4 【例】李明打算购置一台新型载货汽车，更新目前使用的汽车，每年可节约汽油费用6 000元，但新型载货汽车的价格较原汽车价格高出21 000元，若利息率为12%，问新型载货汽车应使用多少年才合算？ （P/A，i，n）＝P/A ＝21 000÷6 000＝3.5 查i＝12%的年金现值系数表。在i＝12%一列中无法找到恰好为α的系数值，只能在该列找大于和小于α的临界系数值，分别为 β1＝3.6048＞3.5，β2＝3.0373＜3.5。同时读出临界期间值为n1＝5，n2＝4。则： 新型载货汽车使用4.82年以上才合算。 资金时间价值练习 1、若复利终值经过6年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年实际利率应为 （ ），名义利率为（ ） A、16.5% B、14.25% C、12.25% D、11.90% C,D f=2p=p(F/P,I,12) (F/P,I,12)=2 i=5%+1%*(2-1.7959)/(2.0122-1.7959)=5.94% i名=5.94%*2=11.9% i实=(1+11.9%/2)2-1=12.25% 名义利率，是指每年结息次数超过一次时的年利率。或，名义利率等于短于一年的周期利率与年内计息次数的乘积。 实际利率，是指在一年内实际所得利息总额与本金之比。 i实= (1+r/m)m-1 一、单选题： 资金时间价值练习 2、某人从第四年开始每年末存入2000元，连续存入7年后，于第十年末取出，若利率为10%，问相当于现在存入多少钱？（ ） A、6649.69元 B、7315元 C、12290元 D、9736元 2000*(P/A,10%,7)(P/F,10%,3)=2000*4.8684*0.7513=7315 资金时间价值练习 3、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（ ）元。 A、31.3 B、131.3 C、133.1 D、33.1 A(F/A,I,N)(1+I)-A(F/A,I,N)=100*10%*3.31=33.1 资金时间价值练习 4、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。 已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（ ）元。 A、8849 B、5000 C、6000 D、28251 A=50000/5.6502=8849 资金时间价值练习 5、在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ） A、普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金 6. 某人拟存入一笔资金以备3年后使用.他三年后所需资金总额为34500元, 假定银行3年存款利率为5%,在单利计息情况下,目前需存入的资金为( )元. A.30000 B.29803.04 C.32857.14 D.31500 ca 资金时间价值练习 7、 当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（ ）。 A．实际利率等于名义利率 B．实际利率大于名义利率 C．实际利率小于名义利率 D．两者无显著关系 b 资金时间价值练习 8、以下不属于年金收付方式的有（ ）。 A．分期付款 B．发放养老金 C．开出支票足额支付购入的设备款 D．每年的销售收入水平相同 c 9、不影响递延年金的终值计算的因素有 （ ）。 A．期限