第四节文档新长期筹资概要.pptVIP

1．投入资本筹资 2．发行股票筹资 3．发行债券筹资 4．银行借款筹资 5．融资租赁筹资 企业长期筹资渠道与筹资方式的配合 2.营业收入比例法的运用 编制预计资产负债表，预测外部筹资额 敏感项目：与营业收入保持基本不变比例关系的项目。敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目一般包括应付账款、应付费用等项目。 主要步骤： （1）取得基年资产负债表资料，并计算其敏感项目与销售收入的百分比。 （2）用预计销售收入乘以各敏感项目与销售收入的百分比，得出除留用利润外的预计年各敏感项目的金额。 （3）确定预计年留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计额。 （4）加总预计资产负债表的两方，使资产负债表两方相等的数就是需追加的外部筹资额。 2.营业收入比例法的运用 按预测模型预测外部筹资额 △S－－预计年度销售增加额 ∑RA/S －－基年敏感资产总额除以基年销售额 ∑RL/S－－基年敏感负债总额除以基年销售额 △RE－－预计年度留用利润增加额 例4-3：某企业20×8年实际利润表（简化）的主要项目与营业收入的比例如下表所示，企业所得税税率为25%。试编制该企业20×9年预计利润表，并预测留用利润。 2.营业收入比例法的运用 例4-4：某企业20×8年实际营业收入15000万元，资产负债表及其敏感项目与营业收入的比例如下页表所示。20×9年预计销售收入为18000万元。试编制该企业20×8年预计资产负债表（简化），并预测外部筹资额。 例4-5：根据例4-4中的数据，运用预测模型预测该企业20×9年需要追加的外部筹资额。 该企业20×9年需要追加的外部筹资额为： 3000×（0.339-0.183）-202.5=265.5（万元） 例4-6：根据表4-8的资料，倘若该企业20×9年由于情况变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为17.6%，敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为17.5%，预计固定资产增加50万元，长期借款（系非敏感负债项目）增加65万元。针对这些变动，该企业20×9年有关资本需要的预测调整如下： 资产总额：6397+18000×(17.6%-17.4%)+50=6483(万元) 负债总额：3849-18000×(17.6%-17.5%)+65=3896(万元) 追加外部筹资额：6483-3896-2282.5=304.5(万元) * * 第四章第1节 长期筹资概述 一、长期筹资的意义 二、长期筹资的动机 三、长期筹资的原则 四、长期筹资的渠道 五、长期筹资的方式 六、长期筹资的类型 一、长期筹资的意义 1.长期筹资的概念 企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。 长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹资的主要内容。 一、长期筹资的意义 2.长期筹资的意义 （1）任何企业在生存发展过程中，都需要始终维持一定的资本规模，由于生产经营活动的发展变化，往往需要追加筹资。 （2）企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本。 （3）企业根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本。 二、长期筹资的动机 1.扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。 2.调整性筹资动机 企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 3.混合性筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，称为混合性筹资动机。 三、长期筹资的原则 1.合法性原则 遵守法规，履行责任，维护权益，避免损失 2.效益性原则 认真分析投资机会，寻求最优筹资组合 3.合理性原则 合理确定筹资数量和资本结构 4.及时性原则 筹资与投资在时间上相协调 四、长期筹资的渠道 1．政府财政资本 2．银行信贷资本 3．非银行金融机构资本 4．其他法人资本 5．民间资本 6．企业内部资本 7．国外和港澳台资本 五、长期筹资的方式 √ √ √ √ √ 国外和我国港澳台资本 √ √ 企业内部资本 √ √ √ 民间资本 √ √ √ √ 其他法人资本 √ √ √ √ √ 非银行金融机构资本 √ 银行信贷资本 √ √ 政府财政资本 融资 租赁 筹资 银行 借款 筹资 发行 债券 筹资 发行 股票 筹资 投入 资本 筹资 筹资方式 两者配合 筹资渠道 六、长期筹资的类型 1．内部筹资与外部筹资 按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹资两种类型。