经济预测与决策.pptxVIP

项目九 协整预测;一、实验目的;二、实验原理 经典回归模型（classical regression model）是建立在平稳时间序列的基础上。对于非平稳变量，不能使用经典回归模型，否则会出现虚假回归等诸多问题。然而许多经济变量是非平稳的，这就给经典的回归分析带来了很大限制。但是，如果变量之间有着长期的，即它们之间是协整的（cointegration）,则可以使用经典回归模型方法建立回归模型。它比ARMA模型有更好的预测功能。 ;?;?;?; ;2、多变量协整关系的检验——扩展的E-G检验 设没有移动平均项的向量自回归模型： 对 式进行差分变换可以得到如下的模型： 由于 过程经过差分变换为 过程，即 是 个 过程构成的 向量，那么只有 是 变量构成的向量，即 之间具有协整关系，才能保证新生成的误差是平稳过程。于是 中变量的协整检验变成了对矩阵 的分析问题。 ; 当矩阵 的秩 ，表示存在 个协整组合，其余的 个关系仍然是 过程。 可以分解为两个 阶矩阵 和 的乘积 ： 其中 。将其代入（9.9）式中，得： 如果存在 个协整组合，式中 为一个 向量，其每一行都是一个 组合变量，即每一行所表示的 的线性组合都是一种协整形式。 称为协整向量矩阵， 称为调整参数矩阵。 ;2.3 误差修正模型 2.3.1 误差修正模型 误差修正模型（Erorr Correction Model，简记为ECM）是一种具有特定形式 的计量经济学模型，它的主要形式是由 Davidson、Hendry、Srba和Yeo于1978年提出的，称为DHSY模型。 如果存在 个协整组合，式（9.11）中每个方程的新生误差都具有平稳性，其中的误差向量记为 。则 称之为误差修正模型，即其中每个方程都是一个误差修正模型方程，并可以踢出一些不显著的滞后项。 ;2.3.2 误差修正模型的存在性：Granger表述定理 误差修正模型的优点： （1）一阶差分项的使用消除了变量可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题； （2）一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题； （3）误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视； （4）由于误差修正项本身的平稳性，使得该模型可以用经典的回归方法进行估计，尤其是模型中差分项可以使用通常的 检验与 检验来进行选取等。 Granger表述定理（Granger representation theorem）：如果变量 是协整的，则它们间的短期非均衡关系总能由一个误差修正模型表述，即在协整与误差修正模型之间建立了同构： 式中， 是非均衡误差项或者说成是长期均衡偏差项， 是短期调整参数。 ;2.4 误差修正模型的建立 以两变量误差修正模型的建立为例，说明如何建立误差修正模型。而变量误差修正模型的建立主要有Engle-Granger两步法和直接估计法。 （1）Engle-Grang两步法 由协整与误差修正模型的关系，可以得到误差修正模型建立的E-G两步法： 第一步：进行协整回归（OLS法），检验变量间的协整关系，估计协整向量（长期均衡关系参数）； 第二步：若协整性存在，则以第一步求到的残差作为非均衡误差项加入到误差修正模型中，并用OLS法估计相应参数。 （2）直接估计法 也可以采用打开误差修正模型中非均衡误差项括号的方法直接用OLS法估计模型，但仍需事先对变量间的协整关系进行检验。用不同方法建立的误差修正模型结果往往不一样。 ;三 实验数据 1、原始数据 我们从