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證券投資分析之 —— 宏觀經濟因素、產業因素及公司因素 影響股價的因素 宏觀經濟因素分析－ 影響經濟變動的因素 國民生產總值(Gross national product, GNP) 衡量經濟變動的一個重要指標，衡量一國經濟體系的財貨與勞務生產金額。 影響GNP的因素 = 影響經濟活動的因素 勞動僱用的預期成長情形 平均工時的預期變化情形 平均每工時勞利產出，即勞力生產力的預期情形 物價水平的變化情形 國內生產總值(GDP)衡量方式 國民所得的衡量方式 GNP：… 1)整個經濟體系全體國民(國界區分) 2)某一特定期間(flow) 3)市場價格：a.依貨幣單位計價 b.容易取得市場價格 c.必須透過市場交易 4)最終使用的商品與勞務 宏觀經濟因素分析－景氣循環 預測景氣循環的週期性 景氣循環包括“擴張期” 與“收縮期” 景氣循環階段 總體經濟因素分析— 經濟指標與景氣燈號 經濟指標分類 領先指標綜合指數(Leading Index) 同步指標綜合指數(Coincident Index) 落後指標綜合指數(Lagging Index) 領先指標、同時指標、及景氣對策燈號的各項構成指標 一是先行指標，主要有貨幣供應量、股票價格指數等。這類指標可