青岛啤酒财务报表分析报告.docVIP

. . word完美格式 上市公司财务报表分析 青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 一、青岛啤酒股份有限公司概况 青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 ????1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 ????上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。 ????青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4％；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6％。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。 青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 二、财务比率分析 （一）营运能力分析 2009 2010 2011 应收账款周转率（次） 207.1403 218.1723 260.3381 应收账款周转天数（天） 1.738 1.6501 1.3828 1.应收账款周转率 该企业应收账款周转率2009年为207.1403，2010年为218.1723，2011年为260.3381，从这些数据可以看出，该企业应收账款周转率非常高，2011年出现大幅增涨，应收账款周转天数也从1.65天缩至1.38天，企业的资金回收更快，流动性更高。 2009 2010 2011 存货周转率（次） 4.4393 5.8823 5.7581 存货周转天数（天） 81.0939 61.2006 62.5206 2.存货周转率 该企业存货周转率2009年为4.4393，2010年为5.883，2011年为5.7581，从这些数据可以看出，该企业2010年存货周转率增加，2011年与2010年基本持平，这说明该企业存货2010年大幅减少，周转天数也变少，加快了企业资金周转速度。 2009 2010 2011 流动资产周转率（次） 2.7158 2.2729 2.3779 流动资产周转天数（天） 132.5576 158.388 151.3941 3.流动资产周转率 该企业流动资产周转率2009年为2.7158，2010年为2.2729，2011年为2.3779，从这些数据可以看出，该企业流动资产周转率在2010年大幅下降，2011年略有上升。企业流动资产周转率快，周转次数越多，周转天数越少，表明企业以相同流动资产占用的销售收入越多，流动资产使用效率越好，以上数据可以看出，该企业比较注重盘活资产，能较好地控制资产利用率。 4.固定资产周转率 2009 2010 2011 固定资产周转率（次） 2.8917 3.1845 3.2713 该企业固定资产周转率2009年为2.8917，2010年为3.1845，2011年为3.2713，从这些数据可以看出，该企业固定资产周转率呈逐年增长趋势，说明该企业对固定资产利用率越来越高，管理水平越来越好。 5.总资产周转率 2009 2010 2011 总资产周转率（次） 1.3158 1.2191 1.1752 该企业总资产周转率2009年为1.3158，2010年为1.2191，2011年为1.1752，从这些数据可以看出，该企业总资产周转率呈逐年下降趋势2010年下降幅度最大，之所以在下降是因为主营业务成本增加的幅度高于销售收入增长的幅度，这说明企业全部资产经营效率降低。 （二）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2009 2010 2011 流动比率 1.5716 1.6448 1.3392 速动比率 1.1841 1.3219 0.9594 现金比率 1.1044 1.2630 0.8534 现金流量比率 0.6937 0.5459 0.2616 流动比率：一般认为流动比率2:1比较合适，在这种情况下，每一元负债都有两元资产与之对应，虽然青岛啤酒公司一直也没到2，但是这也是由于啤酒销售行业存货周转率非常快，所以库存的经营资产不一定很多，是正常现象，前两年流动比率一直在上升，第三年下降，主要原因是青