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VC/PE如何参与企业并购 二〇一〇年十一月 刘晓丹 第一章 企业并购、资本市场与企业成长 第二章 中国资本市场并购特点 第三章 VC/PE在不同类型并购中的参与及案例解析 第四章 Buyout PE 在中国的发展现状 第五章 公司合并上市的案例分析 第六章 中国并购市场的未来 目 录 第一章 企业并购、资本市场与企业成长 企业发展各阶段和资本市场的关系 时间 企业成长与资本市场的关系 在企业发展各个阶段，资本市场可以提供相应的工具和手段，为企业发展提供强大动力。 上市后，资本市场将驱动企业必须走上快速成长之路。 中国目前绝大多数企业尚处于前三个阶段，而欧美绝大多数企业已经主要靠并购来实现成长 企业如何利用资本市场加速发展 企业成长两种模式的不同解读 内涵性成长-内部扩张 即公司利用自有资金或融资，通过立项、建设、运营的模式实现企业自身发展。 优点：相对风险较小，稳健； 缺点：速度慢，可能丧失发展机会。产业同质化竞争严重， 是目前资本市场企业成长最常规和主流模式 外延式成长-兼并扩张 即通过兼并收购方式实现扩张，或者进行上下游产业链延伸，从而实现公司规模、市场或者产品的扩张，以及竞争力的提高。 优点：速度快，效率高，有利于企业抓住发展机遇；缺点：风险大，对企业要求高 将成为未来企业上市后配置资